بهترین و مطمئن ترین کارگزاران در افغانستان

همه‌چیز درباره بازار بورس

بعد از شکل‌گیری بازار سرمایه و باز کردن جای خود در میان بازارهای مطرح برای جذب نقدینگی و تأمین مالی در ایران، ابزارها و نهادهای مالی نوینی نیز برای فعالیت و عرضه تحت لوای بازار سرمایه معرفی و مشغول به کار شدند. ابزاری نظیر اوراق بدهی و اجاره، نهادهایی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تأمین سرمایه‌ها، مثال‌های بارزی در مقوله گسترش روزافزون بازار بورس اوراق بهادار هستند. بعد از تصویب قانون بازار اوراق بهادار توسط مجلس شورای اسلامی در سال ۸۴، تمامی نهادهای مالی شامل، شرکت‌های کارگزاری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های هلدینگ و سرمایه‌گذاری، مؤسسات رتبه‌بندی، مشاور سرمایه‌گذاری، ارزش‌گذاری و غیره، توانستند تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار تهران، فعالیت خویش را آغاز نمودند. اعطای مجوز به این نهادها و تصدی برخی سمت‌ها در این نهادها، موضوعی بوده که مقررات محکمی برای آن‌ها وضع‌شده است و برای هرکدام از آن‌ها شرایط، ضوابط و گواهینامه‌هایی تعریف‌شده است. در حال حاضر ۷ گواهینامه در بازار اوراق بهادار تعریف‌شده که سرفصل‌های موردنیاز آن‌ها به تصویب هیئت‌مدیره سازمان رسیده و در حال اجراست.

سرمایه‌گذاری چیست؟

یکی از روش‌های سرمایه‌گذاری مالی، خرید سهام شرکت‌ها در بازار بورس اوراق بهادار است. این نوع سرمایه‌گذاری از ریسک بالایی برخوردار است و افرادی که دانش سرمایه‌گذاری در بازار بورس را دارند می‌توانند با مدیریت این ریسک، به فعالیت پرداخته و بازدهی بیشتری کسب کنند.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری

شرکت‌های سرمایه‌گذاری یکی از نهاد‌های مالی فعال هستند که مطابق بند 21 ماده یک قانون بازار اوراق بهادار فعالیت اصلی آن‌ها خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی یا غیربورسی است.

در واقع شرکت‌های سرمایه‌گذاری واسطه‌های مالی هستند که منابع مالی مورد نیاز شرکت‌های تولیدی و صنعتی را از طریق سهامداران یا سپرده‌گذار (بانک‌ها) فراهم می‌کنند و اصطلاحاً در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند. از طرف دیگر برای سهامداران خود در تلاش برای کسب سود هستند. شرکت‌های سرمایه‌گذاری برخلاف شرکت‌های غیرسرمایه‌گذاری مستقیماً به فعالیت‌های تولیدی و صنعتی و خدماتی نمی‌پردازند.

پیشینه شرکت‌های سرمایه‌گذاری در ایران به بیش از 4 دهه‌ی قبل بازمی‌گردد. سرمایه‌گذاری ملی ایران، اولین شرکت سرمایه‌گذاری است که در زمینه اوراق بهادار از سال 1354 در ایران شروع به فعالیت کرد. پس از آن، تأسیس شرکت‌های سرمایه‌گذاری برای دوره‌ی نسبتاً طولانی روند کندی در پیش گرفت و رونق نسبی تأسیس آن‌ها از سال 1374 و بنا بر توجه دولتمردان به خصوصی‌سازی و واگذاری سهام‌ دولتی به بخش خصوصی آغاز شد.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری متشکل از متخصصانی است که وضعیت شرکت‌های بورسی را بررسی و تحلیل می‌کنند و با هدف کسب بیشترین سود به خرید و فروش سهام آن‌ها می‌پردازند.

فعالیت اصلی شرکت‌های سرمایه‌گذاری کسب سود حاصله از تغییرات قیمت سهام در بازار است. معیار خرید و فروش سهام شرکت‌ها، عملکرد و سوددهی آن‌ها است. درنتیجه هر‌ زمان شاهد روند نزولی شرکتی باشند، برای جلوگیری از ضرر اقدام به فروش آن می‌کنند.

در اساسنامه شرکت‌های سرمایه‌گذاری که حاوی فعالیت‌ها و قوانین حاکم بر آن‌ها است، مجموعه‌ای‌ از فعالیت‌های مشترک وجود دارد:

  • سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها، مؤسسات، طرح‌ و پروژه‌‌های مختلف
  • خرید یا انتشار اوراق مشارکت
  • خرید، فروش و پذیره‌نویسی سهام شرکت‌های تولیدی، بازرگانی و خدماتی پذیرفته شده در بازار بورس و فرابورس ایران
  • استفاده از تسهیلات مالی و اعتباری بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و مؤسسات مالی و اعتباری داخلی و خارجی
  • در اختیار قراردادن سرویس‌های مشاوره‌ای

روش‌های سرمایه‌گذاری

سرمایه‌گذاری در بازار بورس روش‌های مختلفی دارد و هرکس که قصد سرمایه‌گذاری در این بازار را دارد ابتدا باید فاکتور‌هایی از قبیل میزان آشنایی با بورس، سطح اطلاعات مالی، میزان ریسک‌پذیری فرد و . را در نظر بگیرد و طبق تحلیل آن‌ها روش مدنظر خود را انتخاب کند.

به طور کلی می‌توان گفت برای سرمایه‌گذاری در بورس از دو روش مستقیم و غیر‌مستقیم می‌توان استفاده کرد.

سرمایه‌گذاری مستقیم: افراد شخصاً اقدام به خرید و فروش سهام می‌کنند. این روش به دلیل نوسانات بازار بورس و ریسک بالا به مهارت و سواد مالی بالایی نیازمند است.

برای آشنایی بیشتر با بورس و سرمایه‌گذاری به اینجا مراجعه کنید.

سرمایه‌گذاری غیرمستقیم: افراد به دلایل مختلف به صورت مستقیم به خرید و فروش سهام اقدام نمی‌کنند و در نتیجه افراد مدیریت سرمایه‌ی خود را به افرادی که مهارت و دانش بالایی دارند واگذار می‌کنند.

سرمایه‌گذاری غیرمستقیم از طریق دو روش صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاری از طریق شرکت‌های سبدگردان صورت می‌گیرد.

شرکت‌های سبدگردانی: سبدگردانی به معنای تخصیص صحیح دارایی‌ها در قالب یک سبد است. در واقع در این روش سرمایه‌ی افراد با توجه به علایق و ریسک‌پذیری آن‌ها توسط سبدگردان مدیریت می‌شود. مزیت عمده‌ی این روش استفاده از توان حرفه‌ای و دانش مالی مدیر سبد است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری: یک صندوق سرمایه‌گذاری مجموعه‌ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است. زمانی که افراد در یک صندوق سرمایه‌گذاری می‌کنند، سرمایه آن‌ها بخشی از کل سرمایه صندوق خواهد شد. در نتیجه هرچقدر صندوق سود و زیان کسب کند، افراد نیز به نسبت سرمایه‌ خود در این سود و زیان شریک هستند.

برای آشنایی بیشتر با صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توانید به مقاله‌ی «صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟» مراجعه کنید.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری شباهت بسیاری همه‌چیز درباره بازار بورس با صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارند.

تفاوت شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های سرمایه‌گذاری

تفاوت عمده شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، باز یا بسته بودن سرمایه است.

به بیان دیگر در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، افراد می‌تواند در چارچوب اساسنامه، هر زمانی وارد یا خارج شوند اما در شرکت سرمایه‌گذاری، ورود و خروج سرمایه طی تشریفات و مطابق قانون تجارت در قالب افزایش یا کاهش سرمایه انجام می‌شود.

به عبارت دیگر سرمایه صندوق سرمایه‌گذاری باز است و هرکس می‌تواند با خرید واحد سرمایه‌گذاری وارد و با فروش واحد سرمایه‌گذاری خارج شود.

در حالی که سرمایه در شرکت‌های سرمایه‌گذاری باز نیست و ورود و خروج سرمایه در قالب افزایش یا کاهش سرمایه و طی تشریفات متذکر در قانون تجارت صورت می‌گیرد. به عبارت دیگر اگر فردی قصد خروج داشته باشد، باید واحد سرمایه‌گذاری خود را به شخص دیگر منتقل کند و همچنین اگر قصد افزایش سهم خود را داشته باشد، باید سهام مدنظر خود را از سایر سهامداران خریداری کند. بنابراین نقدشوندگی سهام در شرکت‌های سرمایه‌گذاری نسبت همه‌چیز درباره بازار بورس به صندوق سرمایه‌گذاری کم است.

ارزش شرکت‌های سرمایه‌گذاری

ارزش پرتفوی بورسی شرکت‌های سرمایه‌گذاری: به معنای ارزش روز سهام شرکت‌های بورسی موجود در سبد شرکت سرمایه‌گذاری است، بنابراین برای محاسبه این ارزش باید تعداد سهام موجود در سبد شرکت سرمایه‌گذاری را در ارزش هر یک از آن‌ها ضرب کرد.

ارزش پرتفوی غیربورسی شرکت‌های سرمایه‌گذاری: در صورتی که شرکت سرمایه‌گذاری در فعالیت‌هایی به جز خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی نقش داشته ‌باشد، ارزش آن دسته از فعالیت‌ها و سهام شرکت‌های غیربورسی به وجود آورنده‌ی این ارزش هستند. بنابراین برای محاسبه‌ی این ارزش باید بهای تمام شده‌ی این سرمایه‌گذاری‌ها محاسبه شود.

انواع شرکت‌های سرمایه‌گذاری

شرکت‌های سرمایه‌گذاری را می‌توان طبق مؤلفه‌های گوناگون به دسته‌بندی‌های متفاوتی تقسیم کرد:

سود شرکت‌های سرمایه‌گذاری به دو دسته تقسیم می‌شود:

1) سود نقدی: شرکت در ازای هر سهم، این بخش از سود را به صاحب سهم می‌پردازد. نرخ بازده نقدی از تقسیم سود پرداختی به هر سهم بر ارزش هر سهم حساب می‌شود.

2) عواید سرمایه‌ای: این بخش از افزایش ارزش سهام شرکت و افزایش ارزش اوراق بهادار موجود در سبد دارایی شرکت تشکیل می‌شود.

در نتیجه برای به دست‌ آوردن بازده کل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، مجموع این بخش را بر ارزش سرمایه‌گذاری اولیه تقسیم می‌کنیم.

بهترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری در جهان

شرکت سرمایه‌گذاری گروه ونگارد با 1/6 تریلیون دلار سرمایه تحت مدیریت، دومین شرکت سرمایه‌گذاری برتر جهان است که در سال 1975 تأسیس شده است و خدماتی از قبیل خدمات کارگزاری، مدیریت سرمایه، برنامه‌ریزی مالی و . به مشتریان خود ارائه می‌دهد.

شرکت استیت استریت گلوبال ادوایزر با 12/3 تریلیون دلار سرمایه تحت مدیریت، با بیش از 40 سال سابقه، یکی از بزرگترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری در جهان است. این شرکت با ارائه استراتژی‌های مدیریت سرمایه در زمینه‌های کسب‌ و کار، سازمان‌ها و نهاد‌های غیرانتفاعی به مشتریان فردی و سازمانی خدمت می‌کند.

شرکت سرمایه‌گذاری فیدلیتی یا به اختصار فیدلیتی با 2/3 تریلیون دلار سرمایه تحت مدیریت، یکی از بزرگترین شرکت‌های مدیریت سرمایه است که در سال 1946 تأسیس شده است. از خدمات این شرکت می‌توان به مواردی از قبیل توصیه‌های سرمایه‌گذاری، توزیع صندوق، خدمات بازنشستگی، ارائه اوراق بهادار و بیمه عمر اشاره کرد.

تفاوت شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ

به طور کلی به شرکتی که سهام مدیریتی یک یا چند شرکت دیگر را در اختیار داشته باشد هلدینگ می‌گویند(معمولاً بین 16 تا 50 درصد و معمولاً بیشتر از 33 درصد را سهام مدیریتی می‌گویند). به عبارت دیگر هلدینگ‌ها هیچ فعالیت و کسب و کاری جز مالکیت دارایی‌ها انجام نمی‌دهند. به عنوان مثال سهام شرکت جانسون و جانسون که یکی از معروف‌ترین سهام موجود در جهان است، تنها هلدینگی است که دارای سهام مالکیت 256 کسب و کار مجزا است و فعالیت دیگری آن‌گونه که تصور می‌شود ندارد.

بنابراین تفاوت شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها در این است که هلدینگ‌ها برای مدیریت و کنترل شرکت‌ها سهام آن‌ها را می‌خرند و بر آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند درحالی‌که شرکت‌های سرمایه‌گذاری جهت کسب سود برای سهامداران به طور مداوم سهام شرکت‌های بورسی را می‌خرند و می‌فروشند اما در مدیریت آن‌ها هیچ نقش و دخالتی ندارند. بنابراین شرکت‌های سرمایه‌گذاری سهام شرکت‌های زیر مجموعه‌ی خود را در زمان کسب سود حداکثری می‌فروشند درحالی‌که هلدینگ‌ها جز در مواقع خاص سهام شرکت‌های زیرمجموعه‌ی خود را نمی‌فروشند.

برای مثال در ایران شرکت سرمایه‌گذاری غدیر یک شرکت سرمایه‌گذاری است که در بخشی از سرمایه‌گذاری‌های خود به عنوان هلدینگ عمل می‌کند.

همه چیز درباره عرضه رسمی و مستمر سیمان در بورس کالای ایران+ جزئیات خرید سیمان از بازار

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: عرضه رسمی و مستمر سیمان در بورس کالای ایران یکی از تجربه‌های موفق حذف قیمت‌گذاری دستوری در بازارها است که این اتفاق با تلاش دولت سیزدهم صورت گرفته است.

به گزارش پایگاه خبری صفحه اقتصاد، مقوله قیمت‌گذاری دستوری یکی از چالش‌های اساسی بوده که بنگاه‌ها در ایران با آن مواجه هستند، به طوری که با حذف قیمت‌گذاری دستوری و سپردن قیمت‌ها به مکانیسم عرضه و تقاضا، از یک سو شاهد شفاف شدن معاملات و تعادل بازار و از سوی دیگر جذابیت سرمایه‌گذاری در آن صنعت خواهیم بود.

سیمان یکی از مصادیق حذف قیمت‌گذاری دستوری است که روند معاملات آن نشان از تجربه موفق آن دارد، همچنین عرضه رسمی و مستمر سیمان که از ۹ خرداد امسال در بورس کالا با حضور ۱۰ شرکت سیمانی شروع شد، اکنون با پذیرش ۷۲ شرکت سیمانی در بورس همراه است.

پس از افزایش مصرف برق و کاهش برق نیروگاه‌ها و بنگاه‌های تولیدی، تولید بسیاری از کارخانه‌ها همچون سیمانی‌ها در اردیبهشت و خرداد امسال کاهش یافت و همین اتفاق باعث اختلال در بازار و افزایش قیمت سیمان شد اما با ورود رسمی کل سیمان کشور به بورس کالا و حمایت قاطع وزارت صمت، طی ماه‌های گذشته شرایط متعادلی در این بازار حاکم است.

البته علاوه بر معاملات فیزیکی سیمان در بورس کالا، معاملات گواهی سپرده این محصول از ۹ آبان با پذیرش انبار شرکت‌های سیمانی در بورس کالا راه‌اندازی شد که به گفته کارشناسان، توانسته در بازارهای مالی بورس کالا به عنوان ابزار جذب سرمایه‌گذاری مؤثر واقع شود.

۳ رویداد مهم با عرضه کالاها در بورس کالا

در این زمینه “مجید عشقی”، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار درباره اقدامات دولت سیزدهم در خصوص حذف قیمت‌گذاری دستوری در برخی کالاها از جمله سیمان و فولاد عنوان کرد: وقتی ما مقوله قیمت‌گذاری را به مکانیسم عرضه و تقاضا در منطق بازار یعنی عرضه در بورس کالا می‌سپاریم، در این زمینه سه اتفاق رُخ می‌دهد.

وی خاطرنشان کرد: در ابتدا قیمت‌های تعادلی کشف می‌شود، همچنین معاملات به شیوه‌ای شفاف صورت می‌گیرد و درنهایت اگر هرگونه مشکلی در فرآیند عرضه و یا تقاضا برای کالا شکل گیرد، بازار به سرعت خود را نشان می‌دهد و سیاست‌گذاران و متصدیان امر می‌توانند به سرعت واکنش نشان بدهند و با مکانیسم افزایش عرضه یا کاهش تقاضا، شرایط بازگشت تعادل به بازار باشند.

به گفته عشقی، خوشبختانه امروزه با توجه به تبعات سنگین قیمت‌گذاری دستوری برای صنایع کشور، مخالفت‌های جدی با این رویکرد وجود همه‌چیز درباره بازار بورس دارد به طوری که با هماهنگی دولت سیزدهم و فراهم ساختن زیرساخت‌ها در بازار، عرضه رسمی و مستمر سیمان در بورس کالا شکل گرفته که به عنوان تجربه موفق حذف قیمت‌گذاری دستوری، دسترسی به آن را برای همه متقاضیان فراهم کرده است.

وی ادامه داد: در حوزه سیمان علاوه بر معاملات فیزیکی، فرآیند صدور کد مشتریان تسهیل شد تا افراد به راحتی بتوانند به صورت آنلاین و با کد سهامداری اقدام به خرید سیمان از بازار گواهی سپرده کالایی بورس کالا کنند.

عشقی خاطرنشان کرد: هم‌اکنون کل سیمان تولیدی کشور به صورت هفتگی در بورس کالا عرضه می‌شود و عرضه فولاد نیز رو به افزایش است و با عرضه کل زنجیره تولید فولاد در بورس کالا شاهد رونق تولید در صنعت فولاد خواهیم بود.

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار اظهار داشت: یکی از مزیت‌های بزرگ عرضه کالاها در بورس، نمایان شدن هرگونه مشکل در فرآیند عرضه و تقاضا است که این موضوع قدرت واکنش سریع به سیاست‌گذاران برای تنظیم بهینه بازار را می‌دهد.

همه چیز در مورد شاخص بورس

شاخص بورس,شاخص قیمت,بازده نقدی

به گزارش خبرگزاری میزان شاخص کـل که به آن شاخص قیمت و بازده نقدی هم می‌گویند، بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس است.

به گزارش خبرنگار گروه اقتصاد خبرگزاری میزان، در خصوص تعریف شاخص، در مفهوم کلی، معیاری است که براساس آن می‌توان چیـزی را تشخیص داد.

در بورس هم شاخص‌ها، در واقع معیارهای مهمی هستند که با بررسی و تحلیل آنها، می‌توان وضعیت گذشته و حال بورس را از جنبه‌های مختلف، ارزیابی و حتی روند آینده بورس را پیش‌بینی کرد، بنابراین، طبیعتا باتوجه به نقش بسیار مهمی که شاخص‌های بورس، در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران ایفا می‌کنند، نوسانات شاخص‌ها نیز برای سرمایه‌گذاران بسیار حائز اهمیت است. شاخص‌ها بورس، انواع مختلفی دارند که هر کدام، وضعیت بورس را از جنبه‌ خاصی نشان می‌دهد، بنابراین سرمایه‌گذاران در تحلیل شاخص‌های بورس باید به کارکرد هر شاخص توجه کافی داشته باشند. در ادامه، مهمترین شاخص‌های بورس را به شما معرفی می‌کنیم.

شاخص کـل که به آن شاخص قیمت و بازده نقدی هم می‌گویند، بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس است، به بیان ساده‌تر، "تغییرات شاخص کل در واقع بیانگر میانگین بازدهی سرمایه‌گذاران در بورس است”.

لازم است در این خصوص مقداری توضیح دهیم. بازدهی سرمایه‌گذاران در بورس از دو طریق بدست می‌آید. اول دریافت سود نقدی سالیانه و دوم، تغییر قیمت سهم در طول دوره سرمایه‌گذاری. برای مثال، فردی را درنظر بگیرید که سهام شرکت الف را در ابتدای سال، با قیمت ۱۵۰ تومان خریداری می‌کند. اگر قیمت سهام این فرد در پایان سال، به ۱۸۰ تومان افزایش یابد و شرکت، در پایان سال نیز ۱۵ تومان به عنوان سود نقدی، به ازای هر سهم توزیـع کند، این فرد مجموعا ۴۵ تومان سود از محل افزایش قیمت سهم و دریافت سود نقدی بدست آورده است و بنابراین، بازدهی وی در پایان سال، ۳۰ درصد خواهد بود، زیرا سرمایه وی از ۱۵۰ تومان به ۱۹۵ تومان افزایش یافته است.

تغییرات شاخص کل نیز دقیقا بیانگر میانگین بازدهی بورس است، بنابراین، اگر به عنوان مثال، شاخص کل بورس در ابتدای سال، ۲۰ هزار واحد باشد و در پایان سال، با ۱۰ هزار واحد افزایش، به ۳۰ هزار واحد برسد، به این معناست که میانگین بازدهی بورس از محل افزایش قیمت سهام شرکت‌ها و تقسیم سود نقدی بین سرمایه‌گذاران در آن سال، ۵۰ درصد بوده است.

(میزان رشد شاخص در طول سال) ۱۰۰۰۰ = ۵۰ % × ۲۰۰۰۰

دو نکته قابل توجه درخصوص شاخص کل می‌بایست مدنظر سرمایه‌گذاران باشد:

نکتـه اول اینکه افزایش شاخص کل، لزومـا به معنای سودآوری سهام همه شرکت‌های حاضر در بورس نیست، همانطور که کاهش شاخص کل نیز لزوما به معنای ضرردهی سهام همه شرکت‌ها در بورس نیست، زیرا همانگونه که گفته شد، شاخص کل، بیانگر میانگین بازدهی بورس است و چه بسا، در برخـی موارد، علیرغم رشد قابل توجه شاخص کل بورس، برخی سهام با افت قیمت همه‌چیز درباره بازار بورس مواجه شده و سهامداران خود را با زیان مواجه سازنـد و یا در شرایطی که شاخص کل با کاهش مواجه است، برخی سرمایه‌گذاران که سهام ارزنده‌ای را در سبد سهام خود دارند، سود قابل قبولی بدست می‌آورند. بنابراین، سرمایه‌گذاران نباید صرفا با اتکا به اخبار رشد شاخص کل و بدون بررسی کامل درخصوص ارزش ذاتی سهام، اقدام به سرمایه‌گذاری در بورس کنند و حتی در شرایط رشد مستمر شاخص‌ کل نیز در انتخاب سهام، کاملا دقت نمایند.

نکته دوم ارتباط بیـن شاخص کل و سبد سهام است. حتما به خاطر دارید که یکی از اصول بسیار مهم سرمایه‌گذاری در بورس، تشکیل سبد سهام متنـوع است. هر همه‌چیز درباره بازار بورس اندازه سبد سهام یک سرمایه‌گذار، متنوع‌تر و به ترکیب سهام شرکت‌های موجود در بورس نزدیک‌تر باشد، بازدهی آن سرمایه‌گذار نیز به متوسط بازدهی کل بورس که توسط شاخص کل نشان داده می‌شود، نزدیک‌تر خواهد بود، تا آنجا که اگر فردی بتواند ترکیب سهام موجود در سبد سهـام خود را بطور کامل، منطبق بر ترکیب تمامی سهام حاضر در بورس نمایـد، بازدهی وی نیز بطور کامل منطبق بر نوسانات شاخص کل بورس خواهد بود و مثلا با رشد ۳۰ درصدی شاخص، وی نیـز حدودا ۳۰ درصد سـود بدست خواهد آورد.

بازار اولیه و ثانویه

بازار اولیه

برای تامین مالی شرکت های بازرگانی و رفع نیاز مالی فعالیت های آنها و همچنین پرداخت هزینه های روند توسعه و رشد کسب و کارشان، به سرمایه گذاری نیاز می باشد.

همچنین دولت ها نیز جهت ارائه بهتر خدمات و کالا ها برای مشتریان، نیاز به دریافت وام دارند که بازار های مالی، امکان تامین سرمایه و وام را برای این گونه سازمان ها به وجود می آورد.

این بازار ها راه مناسبی برای سرمایه گذاران و وام گیرندگان هستند که باعث می گردند سرمایه ها به سمت کسانی که توان استفاده‌ کارآمد از پول و سرمایه را دارند جریان یابد.

بازار اولیه چیست:

بازار اولیه (primary market) به بازاری گفته می شود که در آن سهام یک شرکت یا واحد اقتصادی برای اولین بار در آن عرضه و منتشر می گردد و عایدی حاصل از عرضه این سهام منبعی در تامین مالی آن شرکت یا موسسه خواهد بود.

از آنجایی که در بازار اولیه، سهام برای اولین بار به خریداران و متقاضیان سهام عرضه می شود، فروشنده اوراق بهادار در واقع همان ناشر اوراق بهادار خواهد بود.

ﺩﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﻭﻟﻴﻪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺑﻬﺎﺩﺍﺭ سازمان مورد نظر، ﺑﺮﺍﻱ ﺍﻭﻟﻴﻦ ﺑﺎﺭ ﺻﺎﺩﺭ می شود ﻭ ﺩﺭ ﻣﻌﺮﺽ ﻣﺒﺎﺩﻟﻪ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻲ ﮔﻴﺮﻧﺪ.

نکته: ﺑﻪ ﺳﻬﺎﻡ ﺟﺪﻳﺪی ﻛﻪ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎﻱ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﻋﺮﺿﻪ ﻣﻲ ﻛﻨﻨﺪ، ﺑﺎﺯﺍﺭ اولیه نیستند.

نقش بازار اولیه:

  • سازمان دهی انتشارات جدید اوراق بهادار
  • تضمین اوراق بهادار
  • توزیع اوراق بهادار جدید

مزایای بازار اولیه:

  • انتشار اوراق بهادار مستقیما توسط شرکت صادر کننده اوراق صورت می گیرد.
  • رشد سرمایه‌ شرکت را تسهیل می کند.
  • سرمایه گذاران را یاری می کند تا پس انداز خود را سرمایه گذاری کنند.
  • می توان برای اهداف تجاری سرمایه کسب نمود.
  • دولت از طریق فروش اوراق در بازار، می تواند سرمایه مورد نیاز سازمان را جمع آوری نماید.
  • نقدینگی بیش از حد در چرخه اقتصاد کنترل می گردد.
  • به سرمایه گذاری مستقیم خارجی کمک‌ می کند.

معایب بازار اولیه بورس:

  • هزینه بر بودن پروژه های تحقیقاتی اولیه
  • بررسی های عمیق و زمان بر برای تحقیقات اولیه

موسسه مشاوران مطالعه مقاله اختیار معامله را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

بازار ثانویه

بازار ثانویه چیست:

پس از اتمام عرضه اولیه سهم مورد نظر در بازار اولیه، برای ادامه معاملات آن سهم بازار دیگری وجود دارد که به بازار ثانویه (secondary market)، معروف می باشد.

بازار دست دوم (ثانویه) به منظور ایجاد امکان داد و ستد اوراق منتشر شده در بازار اولیه و افزایش قابلیت نقد شوندگی آنها، تشکیل شده است.

در این بازار، سرمایه گذاران این امکان را پیدا می کنند که علاوه بر تجدید نظر در اوراق خریداری شده، با خرید و فروش دوباره یا چند باره سهام مورد نظر، تعداد آن را کاهش و یا افزایش دهند و یا این که اوراق دیگری در سهم دیگری تهیه کنند.

نکته: ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺛﺎﻧﻮﻳﻪ ﺷﺎﻣﻞ ﺧﺮﻳﺪﺍﺭﺍﻥ ﻭ ﻓﺮﻭﺷﻨﺪﮔﺎﻥ ﺳﻬﺎﻡ ﻭ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﻗﺮﺿﻪ ﺍﻱ ﺍﺳﺖ ﻛﻪ ﻗﺒﻼ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﻳﺎﻓﺘﻪ ﺍﺳﺖ.

ویژگی های بازار ثانویه:

  • هزینه معامله کمتر به دلیل حجم بالای معامله ها
  • برای سرمایه گذاران نقدینگی به همراه می آورد.
  • دربازار ثانویه، هر گونه اخبار یا اطلاعات جدید در رابطه با شرکت به سرعت در قیمت سهام آن منعکس می شود.
  • عرضه و تقاضای موجود در اقتصاد به کشف قیمت در این بازار کمک می کند.
  • جایگزینی برای پس انداز است.

نکته: بازار های ثانویه با قوانین و مقررات خاص و محکمی از جانب دولت رو به رو هستند چون منبع اصلی شکل گیری سرمایه و نقدینگی برای شرکت ها و سرمایه گذاران به حساب می روند. این مقررات در سطح بالا، ایمنی پول سرمایه گذاران را تضمین می کنند.

قیمت گذاری در بازار ثانویه:

در بازار اولیه، قیمت اوراق بهادار از قبل و بر اساس قیمت اسمی آن تعیین می گردد اما در بازار ثانویه قیمت این اوراق بر اساس میزان عرضه و تقاضای آنها مشخص می شود.

اهمیت بازار ثانویه:

  • این بازار، شاخص خوبی به منظور تعیین وضعیت اقتصادی یک کشور می باشد که افزایش یا کاهش بازار سهام نشانگر رونق یا رکود در اقتصاد است.
  • این بازار، نقدینگی را برای سرمایه گذاران تضمین می کند زیرا آنها می توانند در این بازار به راحتی اوراق بهادار خود را داد و ستد نمایند.
  • این بازار به سرمایه گذاران فرصت می دهد تا بتوانند از پول ساکن خود برای کسب بازده و سرمایه گذاری استفاده نمایند.
  • این بازار کمک می کند تا شرکت بر ادراک عمومی، کنترل و نظارت داشته باشد.

تفاوت بازار اولیه با بازار ثانویه:

  • شرکت ها پس از پذیره نویسی سهام خود در بازار اولیه می توانند سهام خود را به بفروشند اما پس از آن سهامشان دربازار ثانویه (بورس اوراق بهادار) مورد معامله قرار خواهد گرفت.
  • در بازار اولیه، درآمد حاصل از فروش سهام به شرکت منتشر کننده اوراق تعلق می گیرد اما دربازار ثانویه، این درآمد ها متعلق به سرمایه گذاری می باشد که اوراق را به فروش می رساند.
  • سرمایه گذاران خرد در بازار اولیه اوراق بهادار را نمی خرند زیرا شرکت صادر کننده، اوراق خود را به صورت عمده به فروش می گذارد و خرید آن نیازمند سرمایه بزرگی می باشد اما در بازار ثانویه، سرمایه گذاران می توانند هر تعداد سهام مورد نظر خود را خریداری کنند.
  • در بازار اولیه، فروش اوراق از طریق بانک های سرمایه گذاری انجام می گردد اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران از طریق کارگزاری ها، معاملات خود را انجام می دهند.
  • در بازار اولیه، سهامداران، سهام را به طور مستقیم از شرکت عرضه کننده خریداری می کنند اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران، سهام و سایر اوراق همه‌چیز درباره بازار بورس بهادار را از سایر سرمایه گذاران خریداری می کنند.
  • در بازار اولیه، شرکت ها برای اولین بار سهام خود را از طریق عرضه عمومی می فروشند اما دربازار ثانویه، سرمایه گذاران سهامی که قبلا معامله شده است را از طریق بورس اوراق بهادار خریداری می کنند.
  • در بازار اولیه، سهام به قیمت اسمی به فروش می رسد و معمولا دچار نوسان نمی شود. اما دربازار ثانویه قیمت سهام به طور روزانه در نوسان است.

انواع بازار ثانویه:

بازار ثانویه بر اساس این که چه نوع سهمی در چه محلی مبادله می شود، به چهار بازار تقسیم می گردد:

  • بازار اول: مربوط به معاملات سهام شرکت های بورسی که در بورس انجام می شود.
  • بازار دوم: مربوط به معاملات سهام شرکت های غیر بورسی که در فرابورس انجام می شود.
  • بازار سوم: مربوط به معاملات سهام شرکت های بورسی که در فرابورس انجام می شود.
  • بازار چهارم: بازاری می باشد که بدون کارگزار و معامله گر کار می کند و مربوط به معاملات خصوصی است که توسط شبکه های الکترونیکی و بین سرمایه گذاران نهادی و عادی صورت می گیرد.

نکته: نهاد های مربوطه به منظور پرهیز از پرداخت هزینه های مربوط به کارگزاری، عموما معاملات عمده و بلوک خود را در بازار چهارم انجام می دهند.

اگر این مطلب برای شما رضایت بخش بوده است، مطالعه مقاله قرارداد های آتی را به شما پیشنهاد می کنیم.

همه چیز درباره مدارک و گواهینامه های بازار سرمایه

گواهینامه بازار سرمایه

گواهینامه بازار سرمایه

بعد از شکل‌گیری بازار سرمایه و باز کردن جای خود در میان بازارهای مطرح برای جذب نقدینگی و تأمین مالی در ایران، ابزارها و نهادهای مالی نوینی نیز برای فعالیت و عرضه تحت لوای بازار سرمایه معرفی و مشغول به کار شدند. ابزاری نظیر اوراق بدهی و اجاره، نهادهایی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تأمین سرمایه‌ها، مثال‌های بارزی در مقوله گسترش روزافزون بازار بورس اوراق بهادار هستند. بعد از تصویب قانون بازار اوراق بهادار توسط مجلس شورای اسلامی در سال ۸۴، تمامی نهادهای مالی شامل، شرکت‌های کارگزاری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های هلدینگ و سرمایه‌گذاری، مؤسسات رتبه‌بندی، مشاور سرمایه‌گذاری، ارزش‌گذاری و غیره، توانستند تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار تهران، فعالیت خویش را آغاز نمودند. اعطای مجوز به این نهادها و تصدی برخی سمت‌ها در این نهادها، موضوعی بوده که مقررات محکمی برای آن‌ها وضع‌شده است و برای هرکدام از آن‌ها شرایط، ضوابط و گواهینامه‌هایی تعریف‌شده است. در حال حاضر ۷ گواهینامه در بازار اوراق بهادار تعریف‌شده که سرفصل‌های موردنیاز آن‌ها به تصویب هیئت‌مدیره سازمان رسیده و در حال اجراست.

گواهینامه‌های هفتگانه سازمان بورس و اوراق بهادار شامل موارد زیر هستند:

  1. گواهینامه اصول بازار سرمایه
  2. گواهینامه معامله‌گری بازار سرمایه
  3. گواهینامه مدیریت نهادهای بازار سرمایه
  4. گواهینامه کارشناسی عرضه و پذیرش
  5. گواهینامه تحلیلگری بازار سرمایه
  6. گواهینامه مدیریت سبد اوراق بهادار
  7. گواهینامه ارزشیابی اوراق بهادار

۱- ‌‌گواهینامه اصول بازار سرمایه

اولین مرحله پانهادن به دنیای نهادهای مالی و تصدی جایگاه‌های مهم این رشته، اخذ گواهینامه اصول بازار سرمایه است. برای اخذ این مدرک بازار سرمایه، تنها پیش‌نیاز، داشتن مدرک کارشناسی یا بالاتر از مراکز آموزشی عالی معتبر و مورد تأیید وزارت علوم و یا معادل آن‌ها است. با رعایت این پیش‌نیاز و تسلط بر سرفصل‌های آزمون اصول بازار سرمایه می‌توانید در این آزمون قبول‌شده و گواهینامه را اخذ نمایید.

سرفصل‌های این آزمون عبارت است از:

  • فهم صورت های مالی
  • مقدمات بازارها، ابزارها و نهادهای مالی
  • مقدمات امور مالی شرکت
  • مقدماتی بر اقتصاد
  • روش‌های کمی مقدماتی
  • اصول بازار سرمایه و اخلاق اسلامی
  • مقررات اصول بازار سرمایه (قوانین تجارت و بازار سرمایه)

۲- گواهینامه معامله‌گری بازار سرمایه

بعد از گرفتن گواهینامه اصول بازار سرمایه، اخذ گواهینامه معامله‌گری در اولویت است. با داشتن گواهینامه معامله‌گری که از آزمون اصول بازار سرمایه اندکی راحت‌تر است به‌واسطه کمتر شدن مباحث آزمون و فقط آشنایی با قوانین سازمان بورس را شامل می‌شود می‌توان به‌راحتی در نهادهای مالی مشغول به کار شد. برای قبولی در این آزمون نیازمند تسلط کامل به مقررات معامله‌گری بازار سرمایه است که شامل ۶۲ دستورالعمل، قانون تجارت و قانون بورس اوراق بهادار ایران می‌باشد.

برخی از مقرراتی که در این آزمون معامله گری بازار سرمایه باید به آن مسلط باشید عبارت است از:

  • قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران
  • قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی
  • مقررات عضویت در کانون نهادها و کارگزاران
  • دستورالعمل شناسایی مشتریان
  • دستورالعمل نحوه معاملات وکالتی
  • دستورالعمل تسویه و پایاپای معاملات بورس کالا
  • دستورالعمل فعالیت بازار گردانی در بازار بورس اوراق بهادار
  • دستورالعمل نحوه گزارش دهی دارندگان اطلاعات نهانی
  • دستورالعمل انتشارات اطلاعات معاملات توسط بورس کالا
  • دستورالعمل رینگ صادراتی بورس کالا
  • ضوابط اجرایی بازار جبرانی
  • دستورالعمل همه‌چیز درباره بازار بورس معاملات قرارداد اختیار معامله سهام در بورس اوراق بهادار
  • دستورالعمل اجرایی دریافت سفارش‌های تلفنی

ولی کاربرد اصلی مدرک معامله‌گری بازار سرمایه، مشغول به کار شدن به‌عنوان معامله‌گر در کارگزاری ها، شرکت‌های سبد گردانی و تأمین مالی ‌هاست که هرکدام از رشته‌ها می‌تواند متفاوت باشد. مثلاً معامله‌گری اوراق تأمین مالی، معامله‌گر کالا و معامله‌گر معاملات مشتقه مبتنی بر کالا ازجمله سمت‌هایی است که با داشتن این مدرک به‌راحتی در دسترس خواهند بود.

۳- گواهینامه مدیریت نهادهای بازار سرمایه

همان‌طور که از اسم گواهینامه مدیریت نهادهای بازار سرمایه مشخص است برای تصدی سمت مدیریت نهادهای بازار سرمایه یا همان نهادهای مالی نیازمند داشتن این گواهینامه هستید. اخذ گواهینامه که پیش‌نیاز آن داشتن مدرک اصول بازار سرمایه هست، می‌بایست اصول راهبری شرکتی و نیز مقررات مدیریت نهادهای بازار سرمایه را کاملاً تسلط داشته و احاطه کامل بر آن داشته باشید. اصول راهبری شرکتی شامل بخش‌هایی نظیر: تشریح چارچوب راهبری شرکتی اثربخش، تشریح حقوق سهامداران و برخورد برابر با آن‌ها و کارکرد مالکیتی کلیدی، تشریح افشا و شفافیت مقایسه انواع شخصیت‌های حقوقی تجاری و تشریح تضاد منافع موجود در هر یک و غیره می‌باشد. مقرراتی که باید بر آن تسلط کامل داشته باشید علاوه بر مقرراتی است که در آزمون اصول و معامله‌گری در رابطه با آن‌ها صحبت شد برخی قوانین دیگر به آن اضافه‌شده شامل قوانین تصفیه همه‌چیز درباره بازار بورس امور شرکت‌ها، قانون تجارت در مورد ضمانت، قانون صدور چک، قانون تجارت الکترونیک، قانون مالیات مستقیم، قوانین مبارزه با پول‌شویی، قوانین مالیات بر ارزش‌افزوده، دستورالعمل تبلیغاتی شرکت‌های کارگزاری، دستورالعمل تأیید صلاحیت حرفه‌ای مدیران نهادهای مالی، دستورالعمل اجرایی آیین‌نامه سرمایه‌گذاری خارجی‌ها در بورس، دستورالعمل کنترل‌های داخلی شرکت‌های کارگزاری می‌باشد. همانند سایر آزمون‌ها این آزمون همه‌چیز درباره بازار بورس نیز دارای حدنصاب قبولی ۴۰ از ۱۰۰ برای اصول راهبری و ۵۰ از صد هستند برای مقررات است.

۴- گواهینامه کارشناسی عرضه و پذیرش

همه کارگزاری ها باید کارکنان کارآزموده و مجرب در زمینه‌های مختلف را به‌کارگیرند. پذیرش، ثبت‌نام، احراز هویت و پاسخگویی به مشتریان نیز به‌عنوان خط مقدم و ویترین شرکت کارگزاری یا هر نهاد مالی دیگر، به عهده کارشناسان عرضه و پذیرش است. برای تصدی این سمت باید با تسلط بر قوانین موردنیاز و آیین‌نامه‌های مربوطه که همان قوانین عرضه و پذیرش هستند،، اقدام به اخذ این گواهینامه نمایید. داشتن گواهینامه اصول بازار سرمایه، پیش‌نیاز شرکت در آزمون کارشناسی عرضه و پذیرش است که اگر فارغ‌التحصیل رشته‌های مالی با معدل بالای ۱۵ باشید این پیش‌نیاز حذف می‌شود. مهارت‌های موردنیاز در این شغل، آشنایی با ابزارها و نهادهای مالی بازار سرمایه، توانایی کار با سیستم اتوماسیون و مالی کارگزاری ها و آشنایی با قوانین، آیین‌نامه‌ها و دستورالعمل‌های بازار سرمایه است و رشته‌های تحصیلی اقتصاد، مالی و حسابداری از اولویت جذب برخوردار هستند.

۵- گواهینامه تحلیلگری بازار سرمایه

  • زبان تخصصی مالی
  • مباحث پیشرفته تحلیل و فهم صورت های مالی
  • مباحث پیشرفته روش‌های کمی
  • مباحث پیشرفته امور مالی
  • مباحث پیشرفته سرمایه‌گذاری
  • مباحث پیشرفته اقتصاد خرد و کلان
  • مباحث پیشرفته ارزش‌گذاری سهام
  • قوانین و آیین‌نامه‌های مربوطه

۶- گواهینامه مدیریت سبد اوراق بهادار

بعد از اخذ گواهینامه حرفه‌ای تحلیلگری بازار سرمایه، تنها دو گواهینامه بالاتر دیگر وجود دارد که مدیریت سبد اوراق بهادار یکی از آن‌هاست. داشتن مدرک مدیریت سبد اوراق بهادار به‌منزله قرارگیری در طیف گسترده‌ای از متقاضیان شما و تخصصتان. سمت‌های عالی در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، هولدینگ‌ها، تولیدی‌ها و نیز شرکت‌های بهره‌ور از بازار سرمایه بخشی از بازار کار دارنده این گواهینامه است. درواقع هر فعال بازار سرمایه به نحوی می‌تواند متقاضی خدمات و تخصص دارندگان گواهینامه تحلیلگری بازار سرمایه باشند. .مدیریت سبد اوراق بهادار بامهارت یافتن فرصت‌های مناسب سرمایه‌گذاری بازار سرمایه و نیز با برقراری ارتباط خوب با مدیران سایر بخش‌های نهاد مالی می‌تواند محدودیت‌ها و خواسته‌های آن‌ها را به بهترین همه‌چیز درباره بازار بورس نحو پاسخ دهد. این شغل به خاطر ماهیت اهرم کردن سرمایه دیگران، از پردرآمدترین مشاغل بازار سرمایه است و فعالان این حوزه به‌راحتی می‌توانند در حیطۀ شغلی خویش جابجا شوند. موفقیت شرکت‌های سرمایه‌گذاری به میزان زیادی به متصدی این جایگاه بستگی دارد. موارد امتحانی این آزمون شامل آشنایی با قوانین، آیین‌نامه‌ها و دستورالعمل‌های بازار سرمایه، آشنایی با تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال و ارزش‌گذاری ابزارهای مالی، تدوین بیانیه سرمایه‌گذاری و محاسبه ریسک و بازده و ارزیابی عملکرد تخصیص دارایی و انتخاب سهام و بهینه‌سازی پرتفوی است.

۷- گواهینامه ارزشیابی اوراق بهادار

آخرین مرحله اخذ گواهینامه‌های حرفه‌ای بازار سرمایه، ارزشیابی اوراق بهادار است که می‌توان آن را بالاترین مدرک نام نهاد که برای رسیدن به این گواهینامه، طبق پیش‌نیازهای آزمون، تمامی علوم موردنیاز را مطالعه کرده و تسلط پیداکرده‌اید. احاطه بر روش‌های ارزش‌گذاری سهام، شامل مدل‌های مختلف “جریان نقد آزاد (FCFF / FCFE)، ضریب فزاینده و سود انباشته” و ارزش‌گذاری اوراق بهادار ثابت مثل اوراق قرضه با پشتوانه رهنی، ارزش‌گذاری قراردادهای مشتقه (آتی و اختیار معامله)، ضامن قبولی در این آزمون است.

دارنده این گواهینامه قادر به انجام پروژه‌های ارزش‌گذاری شخصی و یا برای نهاد‌های مالی است که این کار می‌تواند در مجموعه شرکت ارزش‌گذاری یا خدمات کارگزاری و تأمین سرمایه انجام شود.

سخن پایانی:

با توجه به سهولت فعالیت در بازار، همه‌چیز درباره بازار بورس امکان فعالیت برای همگان فراهم است ولی همچون سایر رشته‌ها، برای حرفه‌ای شدن فضا و خدمات متقاضیان این بازار، سازمان بورس اوراق بهادار و شورای عالی بورس به‌عنوان ارکان بازار سرمایه، به‌درستی خلأ نظارت، فعالیت و آموزش این حوزه را پیش‌بینی نموده و این سری گواهینامه‌های حرفه‌ای بازار سرمایه را معرفی کرده است. افرادی که به‌صورت تخصصی و حرفه‌ای، خواهان فعالیت در این بازار هستند باید با گذراندن دوره‌های آموزشی لازم و شرکت آزمون های بازار سرمایه، اقدام به دریافت این گواهینامه‌ها نمایند. برای اطلاعات بیشتر از سرفصل‌ها، زمان و نحوه ثبت‌نام در آزمون‌ها می‌توانید به سایت سازمان بورس با نشانی icmc.seo.ir مراجعه نمایید.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا