مارکت میکرها در فارکس

بروکر مارکت میکر چیست و چگونه کار می کند؟

معمولا بروکرها به دو دسته میز معامله (Dealing Desk) و غیر میزمعامله (No Dealing Desk) تقسیم می شوند، از نظر فنی بروکرها به این دو نوع تقسیم بندی نمی شوند و این نوع دسته بندی بیشتر جنبه تبلیغاتی و جذب مشتری دارد.

همان طور که در مقاله بروکر چیست توضیح دادیم تمام بروکر ها مارکت میکر هستند و در تمام معاملاتی که یک تریدر در هر نوع حسابی انجام می دهد، طرف مقابل تنها بروکر است.

تصویر بالا چیزی است که به عنوان دسته بندی بروکرها معرفی می شود، اطلاعات داخل تصویر اشتباه نیست تنها به روشی متفاوت بیان می شود که نادرست است.

مارکت میکر چیست؟

مارکت میکر یا [market maker] به بازار ساز ترجمه می شود که همچنین به آن میز معامله (Dealing Desk) نیز گفته می شود. اما بازار ساز چیست؟

به هر شرکت در حوزه خدمات مالی که با ایجاد و ساخت یک بازار مشتق ( برگرفته از بازار اصلی ) فعالیت می کند، بازار ساز یا مارکت میکر گفته می شود.

بروکرهایی که به عنوان ارائه دهنده معاملات خرده فروشی فارکس فعالیت می کنند همگی بازار ساز هستند و هیچ بروکر خرده فروش به طور مستقیم به بازار اصلی فارکس وصل نیست و اگر بروکری همیچنین ادعایی را داشت حتما به آن شک کنید.

بروکرهای فارکس معاملات را به روش CFD به معامله گران ارائه می دهند یعنی معامله اختلاف ارزش یک دارایی در دو زمان متفاوت و در این نوع معامله یک طتریدر تمام اوردرها را با بروکر باز می کند به عبارت دیگر طرف تمام معاملات تریدرها بروکر قرار دارد و معامله به روش (CFD) اجرا می شود.

کارگزاران بازارساز به معنای واقعی کلمه برای مشتریان خود بازار را ایجاد می کنند، به این معنی که آنها اغلب طرف دیگر تجارت مشتری را می گیرند. گرچه ممکن است فکر کنید که تضاد منافع وجود دارد.

سازندگان بازار هر دو قیمت فروش و خرید (اسک و بید) را ارائه می دهند، به این معنی که آنها هم سفارشات خرید و هم فروش را برای مشتریان فراهم می کنند. مارکت میکرها نسبت به تصمیمات یک تریدر فردی بی تفاوت هستند. مشتریان کارگزاران مارکت میکر نرخ واقعی بازار بین بانکی را نمی بینند. هر چند از آنجا که رقابت میان بروکرها زیاد است نرخ های ارائه شده توسط کارگزاران Dealing Desks، تفاوت چندانی با بازار بین بانکی ندارد.

چه بروکرهایی مارکت میکر هستند؟

در بازار فارکس بروکرهای مارکت میکر یا میز معامله در هر قالبی از جمله بانک یا موسسه مالی فعالیت می کنند.

از آنجایی که بازار در تمام شبانه روز فعال است این بروکرها در سراسر جان میز معامله خود را دارند، مارکت میکرها محدود به مارکت میکرها در فارکس بازار فارکس نیستند و در اکثر بازارهای سرمایه ای دیده می شوند. به طور خلاصه هر شخص یا نهاد که بین خریدار و فروشنده قرار می گیرد در هر بازار باشد از جمله فیزیکی یا غیر فیزیکی یک مارکت میکر یا بازار ساز است، واژه کارگزار شامل مفهوم این نوع فعالیت نمی شود ولی از آنجایی که در همه جا مارکت میکرها را زیر مجموعه بروکرها می دادند ما نیز این گونه دسته بندی می کنیم.

بنابراین میزهای معاملاتی را می توان در خارج از بازار فارکس از جمله بانک ها و انواع شرکت های مالی در انجام معاملات اوراق بهادار و سایر محصولات تجاری یافت، همچنین مارمت میکر ها به یک ابزار مالی محدود نمی شوند و بسیاری از دارایی های مالی مانند سهام، ETF ، اختیار و کالاها را در بر میگیرند.

مارکت میکر ها یا میز معامله چگونه در فارکس فعالیت می کند؟

میز مارکت میکرها در فارکس معامله، چیزی که به ذهن می رسد فعالیت تعداد زیادی تریدر بروی یک میز است، این نوع درک کمی نادرست است زیرا تریدرها در یک بروکر مارکت میکر به تنهایی در مقابل بروکر قرار دارند.

موسسات مالی بزرگ (بروکر) معمولا دارای امکانات معاملاتی بسیاری هستند، این موسسات در هر یک از ارزهای اصلی از جمله یورو ین، یورو دلار و غیره دارای چندین میز فروش هستند که هرکدام از این میز ها شامل چندین معامله گر حرفه ای و متخصص می باشد. همچنین ابزارهای مالی مختلفی را ارائه می دهند.

دانستیم مارکت میکر در معاملات طرف دیگر مشتری خود یا تریدر را می گیرد، اما مارکت میکرها می توانند ریسک کنند و طرف معامله باشد یا معامله را به یک مشتری دیگر وصل کند، همچنین میز معامله می تواند درخواست یا پیشنهاد تریدر را به یک بازار ثانویه ارسال کند.

بنابراین بروکر مارکت میکر در سه حالت معاملات مشتریان را مدیریت می کند

1. بروکر معامله را به یک مشتری دیگر وصل می کند.
2. بروکر ریسک معامله را می پذیرد و طرف معامله قرار می گیرد
3. بروکر از بازار ثانویه (یک بازار دیگر) برای اجرای دستور مشتری استفاد کند.

منبع قیمت های مارکت میکر یا بازار ساز

در تمام حالت ها تریدر قیمت های تعیین شده توسط بروکر را دریافت می کند. یعنی با این که قیمت ها برگرفته از بازار بین بانکی است اما در نهایت بروکر قدرت تعیین قیمت را دارد.

به طور مثال اگر با کارگزار Dealing Desk خود سفارش خرید EUR / USD برای 100000 واحد را ارائه می دهیم. اگر بروکر ریسک معامله را نپذیرد ابتدا سعی می کند یک سفارش فروش منطبق با سایر مشتریان خود پیدا کند اگر پیدا نکند معامله را به ارائه دهنده نقدینگی (یک منبع دیگر) خود منتقل می کند، یعنی یک نهاد قابل قبول که به راحتی دارایی مالی را خریداری یا می فروشد.

با این کار ، آنها خطر را به حداقل می رسانند، زیرا از اسپرد سود می گیرند بدون اینکه طرف مقابل تجارت شما را بگیرند. با این حال، در صورت عدم وجود سفارش های منطبق، آنها باید طرف مقابل تجارت شما باشند.

توجه داشته باشید که کارگزاران مختلف فارکس سیاست های مختلف مدیریت ریسک دارند، بنابراین در این مورد حتما با کارگزار خود مشورت کنید.

اسپرد ثابت و حجم های کوچک معاملاتی دو ویژگی اصلی مارکت میکرها به شمار می آیند.

مارکت میکر به زبان ساده

در بازار ارز، سه دسته مهم از بازیگران عبارتند از بانک ‌ها، مؤسسات مالی غیربانکی و معامله گران خرد. معامله‌گران خرد ممکن است قدرت مالی کافی برای حضور مستقیم در بازار ارز بین بانکی نداشته باشند. با این حال، تجارت ارز برای معامله‌گران خرده فروشی از دو طریق امکان پذیر است: مارکت میکر (مارکت میکران) و شبکه‌های ارتباط الکترونیکی (ECN).

مارکت میکر یک بروکر یا یک شرکت عضو صرافی است که اوراق بهادار را برای حساب خود خریداری و می‌فروشد. مارکت میکرها نقدینگی و عمق را برای بازارها فراهم می‌کنند و از تفاوت در اسپرد پیشنهاد و تقاضا سود می‌برند . آنها همچنین ممکن است برای حساب‌های خود معاملاتی انجام دهند که به عنوان معاملات اصلی شناخته می‌شوند.

مارکت میکر کسی است که به طور مستمر ارزی را با قیمتی که در بازار فرابورس به فروش می‌رسد خریداری و می‌فروشد. با انجام این کار، یک مارکت میکر به عنوان یک طرف مقابل در اکثر معاملات انجام شده توسط معامله‌گران خرده فروشی عمل می‌کند. به بیان ساده‌تر، هر زمان که یک تاجر خرده فروشی ارزی را خریداری می‌کند، مارکت میکر اقدام به فروش‌می کند و بالعکس.

قابل توجه است که یک مارکت میکر همواره در برابر جمعیت معامله‌گران خرد معامله می‌نماید. یکی از وظایف اصلی یک مارکت میکر، تامین نقدینگی برای هر دارایی معامله شده است. قیمت ارائه شده توسط یک مارکت میکر صرفاً بر اساس مکانیسم تقاضا و عرضه است.

رایج‌ترین انواع مارکت میکرها، بروکرها هستند که در تلاش برای نقدشوندگی بازارهای مالی، خدمات معاملاتی و راه حل‌های خرید و فروش را برای سرمایه گذاران ارائه می‌دهند. در حالی که کارگزاران با یکدیگر رقابت می‌کنند، متخصصان پیشنهادات قیمت را ارسال می‌کنند و مطمئن می‌شوند که آنها به طور دقیق گزارش گردند.

یک مارکت میکر همچنین می تواند یک معامله گر انفرادی باشد که معمولاً به عنوان محلی شناخته می‌شود. با توجه به اندازه اوراق بهادار مورد نیاز برای تسهیل حجم خرید و فروش، اکثریت قریب به اتفاق مارکت میکرها به نمایندگی از موسسات بزرگ کار می‌کنند.

برای یک معامله گر خرده فروشی، یک بروکر مارکت میکر خواهد بود. مگر اینکه مارکت میکرها در فارکس این معامله گر خرده فروشی یک حساب ECN باز کرده باشد. بطور کلی یک بروکر فارکس طرف مقابل همه تراکنش‌ها است.

یک مارکت میکر چه می‌کند؟

یک مارکت میکر فارکس اساساً دو کار را انجام می‌دهد:

• قیمت‌های پیشنهادی را در یک جفت ارز خاص تنظیم می‌کند
• متعهد به پذیرش و انجام معاملات با قیمت‌های پیشنهادی خود در چهارچوب محدودیت‌های خاص است

یک مارکت میکر چگونه کار می‌کند؟

مارکت میکرها در بورس اوراق بهادار برای جذب تجارت سرمایه گذاران از طریق تنظیم رقابتی‌ترین پیشنهادات عرضه و تقاضا با یکدیگر فعالیت و رقابت می‌کنند. در برخی موارد، صرافی‌هایی مانند NYSE از یک سیستم تخصصی استفاده می‌کنند که در آن یک متخصص تنها مارکت میکر است که همه پیشنهادات و درخواست‌هایی را که برای بازار قابل مشاهده است ارائه می‌دهد. یک فرآیند تخصصی انجام می‌شود تا اطمینان حاصل شود که تمام معاملات بازار با قیمت منصفانه و به موقع انجام شوند.

یک مارکت میکر قصد ندارد جهت حرکت قیمت را پیش بینی کند یا از طریق افزایش و انباشت پوزیشن‌های زیاد، بازار را به سمت جهت خاصی سوق دهد. آنها فقط یک تراکنش آنی را با قیمت پیشنهادی تسهیل می‌کنند، بدون اینکه نیازی به انتظار طرف مقابل (معامله‌گر خرد) باشد. با انجام این کار، یک مارکت میکر جریان روان حرکت قیمت را تضمین می‌کند.

در یک بازار محدود، یک مارکت میکر زمان زیادی برای پوشش معاملات خود خواهد داشت و ریسک را به معامله گر دیگری که ممکن است دیدگاه مخالفی در مورد روند داشته باشد، منتقل می‌کند. با این حال، در یک بازار پر نوسان چنین نخواهد بود. بنابراین، برای کاهش ریسک، یک مارکت میکر از چندین روش از جمله پوشش ریسک با یک یا چند کارگزار ردیف ۱ استفاده می‌نماید.

نقش یک مارکت میکر غالباً به دلیل نوسانات لحظه‌ای بسیار شدید، که دستورهای حد ضرر را حذف می‌کند، در دید افراد، جالب نیست. ولی نقش یک مارکت میکر برای عملکرد کارآمد بازارهای مالی، از جمله بازار FX بسیار مهم است.

هر مارکت میکر قیمت خرید و فروش را برای تعداد تضمینی سهام نمایش می‌دهد. هنگامی که مارکت میکر سفارشی از خریدار دریافت می‌کند، بلافاصله موقعیت سهام خود را از موجودی خود می‌فروشد و این فروش به آنها اجازه می‌دهد تا سفارش در حال انتظار را تکمیل کنند.

به طور خلاصه، مارکت میکری با تسهیل خرید و فروش برای سرمایه گذاران و معامله گران، جریان روان‌تر بازارهای مالی را تسهیل می‌نماید. بدون ایجاد بازاری روان، ممکن است تعداد معاملات باز کافی نباشد و فعالیت‌های سرمایه گذاری کمتری وجود داشته باشد.

یک مارکت میکر باید متعهد شود که به طور مداوم قیمت‌هایی را که در آن اوراق بهادار را خریداری (یا پیشنهاد ) و فروش (یا درخواست ) می‌کند، ارائه دهد. مارکت میکرها همچنین باید حجمی را که می‌خواهند در آن معامله کنند، همراه با تعداد دفعات زمانی را که در بهترین قیمت پیشنهادی اعلام قیمت می‌کنند، ارائه دهند. مارکت میکرها باید همیشه و در طول چشم انداز بازار به این پارامترها پایبند باشند. هنگامی که بازارها نامنظم یا بی ثبات می‌شوند، مارکت میکرها باید برای ادامه تسهیل معاملات روان، حضور داشته باشند.

یک مارکت میکر چگونه سود کسب می‌کند؟

تفاوت بین قیمت پیشنهادی و درخواستی که به عنوان اسپرد شناخته می‌شود، سودی است که یک مارکت میکر برای نقش خود در تامین نقدینگی دریافت می‌کند.

زمانی که معامله ای بین دو بانک یا یک بانک و یک موسسه مالی بزرگ انجام می‌شود، مارکت میکر بانک یا موسسه مالی دیگری خواهد بود. به دلیل رقابت بزرگ بین بانک‌ها و بروکرهای خرده‌فروشی فارکس برای به دست آوردن مشتریانی که حجم بالایی از معامله را انجام می‌دهند، این اسپرد بسیار کم است و تأثیر قابل‌توجهی بر عملکرد یک معامله‌گر خرده‌فروش ندارد.

بنابراین، سازندگان بازار نقشی حیاتی در تامین نقدینگی و حفظ نرخ‌های پیشنهادی رقابتی در بازار فارکس دارند. در نهایت هدف آنها تامین نقدینگی و کسب سود از طریق اسپرد یا کارمزد است.

مارکت میکرها ضامن خطر نگهداری دارایی‌ها هستند زیرا ممکن است پس از خرید اوراق بهادار از فروشنده و قبل از فروخته شدن آن به خریدار شاهد کاهش ارزش آن باشند. در نتیجه، آنها معمولاً اسپرد ذکر شده را روی هر اوراق بهاداری که پوشش می‌دهند، لحاظ می‌کنند.

برای مثال، زمانی که سرمایه‌گذار با استفاده از یک شرکت بروکر مارکت میکر آنلاین، سهامی را جستجو می‌کند، ممکن است قیمت پیشنهادی 100 دلار و قیمت پیشنهادی 100.05 دلار را مشاهده کند. این بدان معناست که کارگزار سهام را به قیمت 100 دلار خریداری و سپس آن را به خریداران احتمالی به قیمت 100.05 دلار می‌فروشد. از مارکت میکرها در فارکس مارکت میکرها در فارکس طریق معاملات با حجم بالا، یک اسپرد کوچک می‌تواند سود روزانه زیادی را به همراه داشته باشد.

بروکرمارکت میکر باید بر اساس آیین‌نامه‌های بورس معین، که توسط تنظیم‌کننده اوراق بهادار یک کشور، مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تأیید شده است، فعالیت کند. حقوق و مسئولیت‌های بروکر مارکت میکر بر اساس مبادله و نوع دارایی‌های مالی که در آن قابل معامله است، مانند سهام، اختیار معامله ، شاخص‌ها و …، متفاوت است. برای مارکت میکرها در فارکس درک بهتر عملکرد یک مارکت میکر، یک مثال برای نشان دادن نحوه معامله یک مارکت میکر را بررسی می‌نماییم.

فرض کنید یک مارکت میکر در سهام XYZ وجود دارد. آنها ممکن است قیمتی بین 10.00- 10.05 دلار، 500 *100 ارائه دهند. این بدان معنی است که آنها برای 100 سهم به قیمت 10.00 دلار پیشنهاد می دهند (قیمت خرید) و همچنین 500 سهم را به قیمت 10.05 دلار ارائه می‌دهند (قیمت فروش). سپس سایر فعالان بازار ممکن است به قیمت 10.05 دلار خرید کنند ( پیشنهاد را بالا ببرند ) یا با قیمت 10.00 دلار به آنها بفروشند (قیمت پیشنهادی را بپذیرند).

محدودیت‌های عملکرد یک بروکر مارکت میکر چیست؟

اساسا قیمت ممکن است فقط در یک اندازه حداقل یا حداکثر خوب باشد و قیمت فقط درصورتی خوب خواهد بود که در زمان مناسب اعلام شود. این نکته ثابت می‌کند که در فارکس یک مارکت میکر طرف مقابل یک معامله است.

با توجه به اینکه ممکن است مارکت میکر پس از خرید اوراق بهادار از فروشنده و قبل از فروخته شدن آن به خریدار شاهد کاهش ارزش آن باشد و در معرض خطر نگهداری دارایی‌ها قرار گیرد، ممکن است متعاقباً انتخاب کند که در معرض خطر قرار گرفتن خود را با بانک دیگری محافظت نماید.

یکی از روش‌هایی که یک مارکت میکر سود می‌برد تجارت مارکت میکرها در فارکس دوطرفه است، اگر بتواند نرخ مطلوبی به دست آورد و جریان مناسبی را در هر دو طرف قیمت خود ببیند می‌تواند به‌سادگی اسپرد پیشنهادی را جمع‌آوری کند، ضمن اینکه قرار گرفتن در معرض خطر خود را نیز کاهش دهد.

اکنون بانک‌های بزرگ شاهد جریان‌های عظیم مبادلات ارزی از عملیات خود در سراسر جهان هستند به‌همین دلیل آن‌ها می‌توانند به‌سادگی با جمع‌آوری اسپرد روز به روز به سود بیشتری دست یابند. یک فروشنده همچنین ممکن است ترجیح دهد به صلاح‌دید خود در یک واحد پولی موقعیت داشته باشد آن‌ها می‌توانند این کار را با انجام معامله با بانک دیگر یا در نتیجه قیمت‌گذاری برای جذب معاملات در جهت خاصی انجام دهند.

بروکر مارکت میکر فارکس چگونه قیمت‌های خود را تعیین می‌کند؟

بروکرهای مارکت میکر در هنگام تعیین قیمت خود چندین نکته را در نظر می‌گیرند:

• نرخ‌های غالب اعلام شده
• چشم‌انداز آنها در مورد عملکرد آینده جفت ارز
• حجم قابل‌دستیابی با نرخ رایج بازار و حجم معامله‌ای که برای آن قیمت را نقل‌قول می‌کنند

قیمت‌گذاری خرده فروشی در بازار فارکس

یکی از پایه‌های بازار بین‌بانکی روابط اعتباری است که بزرگ‌ترین بانک‌ها با یکدیگر دارند. بانک‌ها تنها با این اعتبار بین یکدیگر خریدوفروش می‌کنند. علاوه ‌بر این معاملات در بازار بین‌بانکی معمولاً بسیار بزرگ است این جنبه‌ها با هم ادغام می‌شوند تا از دسترسی مستقیم اکثر بازیگران به بازار بین‌بانکی جلوگیری کنند.

معاملات بین بانک‌های بزرگ، مرکز بازار فارکس از نظر حجم را تشکیل می‌دهد. تعهد مستمر بانک‌ها به خریدوفروش ارز پایه اساس همه قیمت‌گذاری‌ها در بازار فارکس است. اما با وجود حجم زیاد معاملاتی که از طریق بازار بین‌بانکی انجام می‌شود، باز هم بخش بزرگی از معامله‌گران بازار فارکس دسترسی مستقیم به قیمت لحظه‌ای و معاملات روان ندارند.

مشتریان خرده‌فروشی اکنون به راحتی به بازار فارکس دسترسی دارند. آن‌ها این کار را از طریق بروکرها انجام می‌دهند که به‌طور مستقیم از قیمت‌های بازار فارکس و غیرمستقیم از قیمت‌های ساخته‌شده توسط بانک‌های بزرگ و مارکت میکرها استفاده می‌کنند.

روند دستیابی با پیشرفت در فناوری بهبود یافته است و پیشرفت در این زمینه‌ها منجر به ایجاد تنوع در پلتفرم‌های عالی تجارت الکترونیکی ‌است و نتیجه این پیشرفت‌ و تنوع بروکرهای مارکت میکر و پلتفرم‌های متفاوت آنها دسترسی مشتریان خرده‌فروشی به اسپردهای رقابتی فارکس و معاملات آسان است.

نحوه ارائه قیمت توسط بروکرهای مارکت میکر

نحوه عملکرد بروکرهای فارکس متفاوت است اما قیمت‌گذاری درنهایت از همان بازیگران ناشی می‌شود یعنی بانک‌های بزرگی که به‌عنوان بروکرهای اصلی این شرکت‌ها فعالیت می‌کنند. برخی از شرکت‌ها ممکن است به‌عنوان یک کارگزار به‌طور مؤثر عمل کنند و بلافاصله با ارائه‌دهنده نقدینگی خود از قرار گرفتن در معرض خطر حفاظت کنند.

درحالی‌که برخی دیگر ممکن است بخشی از قرار گرفتن در معرض خطر را بر روی قیمت‌های خود قرار دهند. اما بحث اصلی اینجاست که به‌طورکلی آنها قیمت‌های خود را همان‌طور که یک مارکت میکر واقعی باید عمل کند،تعیین نمی‌کنند.

بروکر فارکس برای هر ارز خاص خرده‌فروشی ممکن است قیمت کل را ارائه دهد. این بهترین پیشنهادی است که آنها از طریق سیستم مارکت میکر که با آنها همکاری دارند، به آن دسترسی دارند. یک روش جایگزین که بروکرها به مشتریان خود اجازه دسترسی به قیمت‌های بازار فارکس را می‌دهند از طریق شبکه ECN است.

شبکه ارتباط الکترونیکی ECN ، پیشنهادات بانک‌ها، بروکرها و سایر معامله‌گران را در یک منبع سفارش جمع‌آوری می‌کند. اگر شما با بهترین قیمت پیشنهادی ECN معامله‌ انجام دهید معمولاً بسیار سریع عمل می‌کند و قیمت شما را با قیمت‌های موجود مطابقت می‌دهد و آنها را با هم جهت انجام معامله مچ می‌نماید.

مارکت میکران در مقابل متخصصان

بسیاری از صرافی‌ها از سیستمی از مارکت میکرها استفاده می‌کنند، بدین صورت که هر کدام با یکدیگر رقابت می‌کنند تا بهترین پیشنهاد را به منظور برنده شدن در سفارش‌های وارد شده توسط معامله‌گران به دست آورند. اما برخی مانند بورس نیویورک (NYSE)، یک سیستم تخصصی دارند.

متخصصان اساساً مارکت میکرهای انحصاری و تعیین شده‌ای هستند که بصورت انحصاری جریان سفارش در اوراق بهادار یا یک اوراق بهادار خاص را دارند. از آنجا که NYSE یک بازار حراج است، پیشنهادات و درخواست‌ها به صورت رقابتی توسط سرمایه گذاران در آن ارسال می‌گردد.

متخصص پیشنهادات ارسالی را منتشر می‌کند و از کل بازار می‌خواهد که آنها را به‌موقع و دقیق ببینند و از گزارش آن‌ها اطمینان حاصل کنند. آنها همچنین اطمینان حاصل می‌کنند که بهترین قیمت همیشه حفظ می‌شود، تمام معاملات قابل فروش انجام می شود و نظم در سیسم حفظ می‌گردد.

متخصص همچنین باید هر روز صبح قیمت باز شدن سهام را تعیین نماید که این قیمت می‌تواند با قیمت بسته شدن بازار در روز قبل، بر اساس انتشار اخبار و رویدادهای بعد از ساعت کاری متفاوت باشد. متخصص قیمت صحیح بازار را بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌کند.

آیا بروکر Market Maker خوب است؟

برخی از معامله‌گران از بروکرهای مارکت میکر متنفرند، زیرا این دیدگاه را دارند که بروکرهای مارکت میکر به نوعی بازار را علیه آنها می‌سازند. اما لازم است بدانید که یک بروکر مارکت میکر قرار نیست قیمتی را نقل کند که با پوزیشن و خواست شما مطابقت داشته باشد. آنها قیمت دوطرفه را نقل می‌کنند و این بدان معنی است که رنج بسیار محدودی برای تغییر قیمت وجود دارد که می‌توان در آن قبل‌از باز شدن فرصت آربیتراژ قیمت را تغییر داد.

دستورالعمل فراگیر بازارهای اروپایی و ابزارهای مالی بریتانیا از بروکر یا مارکت میکر تنظیم شده تحت مقررات شرکت‌های MiFID ارائه دهنده بهترین اجرا از طرف مشتریان خود باشند. قبل ‌از اینکه این سطح وارد عمل شود برخی از شرکت‌ها ممکن است قیمت خود را در موقعیت دفتری خود تغییر دهند، اما این امر در بهترین اجرا نمی‌تواند اتفاق بیفتد.

با توجه به تمام موارد ذکر شده تاکنون می‌توان نتیجه گرفت مارکت میکرها ستونی هستند که عملکرد بازار فارکس بر آن‌ها بنا شده‌است.

مزایا و معایب مارکت میکر

همانطور که گفته شد مارکت میکری ستونی است که جریان بازار فارکس بر آن‌ بنا شده ‌است. فراتر از این سهم اساسی که به‌طور مؤثر بازار فارکس را قادر به عملکرد می‌کند، آنها مزایای دیگری نیز ارائه می‌دهند.

آن‌ها با توجه به تعهد خود در معاملات یکنواخت و راکد، نقدینگی را به بازار عرضه می‌کنند. مارکت میکرها در بانک‌های مرکزی از معاملات بزرگ و درنتیجه از جهت بالقوه حرکت بازار قبل از معامله‌گران آگاه هستند. اطلاعاتی که ممکن است یک مارکت میکر از آن مطلع باشد اما در کل بازار در دسترس نباشد می‌تواند شامل موارد زیر باشد:

• مؤسسات درحال تعادل مجدد پورتفوها
• الزامات پوشش ریسک
• تغییرات در ریسک بازار

چنین جریان‌هایی ممکن است بر روند کوتاه ‌مدت قیمت فارکس تاثیر بگذارد.

برخی این پیش‌خور شدن روند را به‌عنوان یک مزیت ناعادلانه می‌دانند،اما یک مارکت میکر این مزیت را به عنوان پیش‌نیازی برای ارائه جریان نقدینگی به بازار الزامی می‌داند.

مارکت میکر یک شرکت یا شرکت عضو صرافی است که اوراق بهادار را مارکت میکرها در فارکس برای حساب خود خریداری و یا می‌فروشد. مارکت میکران نقدینگی و عمق را به بازار ارائه می‌کنند و در عین حال از تفاوت اختلاف قیمت پیشنهادی با قیمت فروش سود می‌برند.

بروکرها شناخته شده‌ترین انواع مارکت میکرها هستند که با دریافت اسپرد از این فرآیند کسب سود می‌کنند. مارکت میکرها جریان نقدینگی را در بازار ایجاد و از رکود آن جلوگیری می‌نمایند.

انواع بروکر فارکس، مارکت میکر چیست ؟ NDD و ECN یعنی چه؟

اگر به دنبال انتخاب بروکر هستید این مقاله از سلسله مقالات آموزش فارکس را بخوانید. در این مقاله خواهید دانست بروکر مارکت میکر چیست ؟ بروکر NDD چیست ؟ بروکر ECN و STP به چه معنی است.اولین گام در انتخاب یک بروکر، این است که بدانید انتخاب‌های‎تان چه هستند؟ شما وقتی وارد رستورانی می‎شوید، بلافاصله نمی‎دانید چه چیزی سفارش دهید، درست است؟ البته مگر اینکه مشتری دایمی آنجا باشید. در اغلب موارد، وقتی وارد رستورانی می‎شوید، در ابتدا منو را چک می‌کنید تا ببینید آن‌ها چه چیزی برای ارائه دارند. در مورد بروکرهای فارکس نیز اینگونه است. شما ابتدا باید بدانید چه انتخاب هایی دارید و انواع بروکر را بشناسید.

دو نوع کارگزار عمده و اصلی در فارکس وجود دارد:

1. بروکر با میز معاملات (DD)
2. بروکر بدون میز معاملات (NDD)

به بروکرهای با میز معامله، مارکت میکر (بازار ساز) نیز گفته می‌شود. همچنین، انواع بروکر بدون میز معامله عبارتند از:

1. بروکرهای STP
2. بروکرهای ECN+STP

بروکر مارکت میکر یا دارای میز معامله چیست ؟

بروکرهای فارکسی که از طریق میز معامله (DD) به فعالیت می‎ پردازند، از طریق اسپرد و تامین نقدینگی برای مشتریان خود، درآمد کسب می‎کنند. به این نوع از بروکرها مارکت میکر یا بازارساز نیز گفته می شود. بروکرهای با میز معامله به معنای واقعی کلمه برای مشتریان خود بازار ایجاد می‎کنند، به این معنی که آنها اغلب سمت دیگر معامله مشتری را بر عهده می‎گیرند. ممکن است شما فکر کنید پس در این حالت سود بروکر در ضرر مشتری است، ولی در واقع اینگونه نیست.

مارکت میکرها، هم قیمت پیشنهادی فروش و هم قیمت پیشنهادی خرید را ارائه می‎دهند، به این معنی که آنها هم سفارشات خرید و هم سفارشات فروش مشتریان خود را اجرا می کنند. آنها نسبت به تصمیمات یک معامله ‎گر انفرادی و تکی بی‎‌تفاوت هستند. در نتیجه به اینکه یک تریدر خاص سود می‌کند یا ضرر، کاری ندارند.

از آنجا که سازندگان بازار، قیمت‌هایی را که در آن سفارشات پر شده است را کنترل می‌کنند، می‎توان به این نتیجه رسید که تنظیم و ایجاد اسپرد ثابت، ریسک کمی برای آن‌ها دارد (شما بعداً متوجه خواهید شد که چرا اسپرد ثابت می تواند بهتر باشد).

همچنین مشتریان بروکرهای مارکت میکر ، نرخ‌‎های بازار بین بانکی واقعی را نمی‌بینند، ولی نترسید. رقابت بین بروکرها چنان سفت و سخت است که نرخ‌های ارائه‌شده توسط کارگزاران با میز معامله به نرخ‌های بین‌بانکی نزدیک هستند، اگر نگوییم دقیقاً یکسان است.

اصول کار در معاملات بروکرهای مارکت میکر چیست ؟

به عنوان مثال، شما به بروکر مارکت میکر خود، سفارش خرید برای 100،000 واحد EUR/USD می‎‌دهید. برای پر کردن معامله شما (یعنی انجام سفارش خرید شما)، کارگزار شما ابتدا سعی می‎کند یک سفارش فروش مناسب با خرید شما از سایر مشتریان خود پیدا کند. در صورتی که چنین سفارشی پیدا نشود، معامله شما را به تامین‎ کننده نقدینگی خود منتقل می کند. تامین کننده نقدینگی (Liquidity Provider) یک نهاد بزرگ و معتبر جهانی است مثل بانکهای بزرگ که به راحتی دارایی های مالی را خرید و فروش می‎کند.

با این کار، آنها ریسک را به حداقل می‎رسانند، زیرا از اسپرد، درآمد کسب می‎کنند بدون اینکه سمت دیگر معامله شما را به عهده بگیرند. با این حال، در صورت عدم وجود سفارشات منطبق، آنها مجبورند سمت دیگر معامله شما را به عهده بگیرند. احتمالا حالا متوجه شدید که بروکر مارکت میکر چیست.

انواع بروکر - بدون میز معامله

NDD چیست؟

همانطور که از نامش پیداست، کارگزاران بدون میز معامله (NDD) سفارشات مشتریان خود را از طریق میز معامله انجام نمی‎دهند. این بدان معنی است که آنها در سمت دیگر معاملات مشتریان خود قرار نداشته و فقط دو طرف معامله را بهم پیوند می‎زنند.

بروکرهای NDD شبیه سازندگان پل هستند: آنها برای اتصال دو ناحیه صعب‎‌العبور به یکدیگر، سازه‌‎ای ایجاد می‎کنند. NDD ها هم می‎توانند کمیسیون بسیار کمی برای انجام معامله دریافت کنند یا اینکه فقط با اندکی افزایش اسپرد، اصطلاحا مارک‎آپ نمایند. کارگزار فارکس بدون میز معامله، هم می‎تواند STP و هم می‎تواند STP + ECN باشد که در ادامه توضیح می‌دهیم.

بروکر STP در فارکس چیست؟

برخی از بروکرها ادعا می‌‎کنند که آنها بروکرهای ECN واقعی هستند، ولی در حقیقت، آنها فقط دارای یک سیستم STP هستند. کارگزاران فارکس دارای سیستم STP، سفارشات مشتریان خود را مستقیماً به تأمین ‎کنندگان نقدینگی خود هدایت کرده که این تامین‎ کنندگان، به بازار بین بانکی دسترسی دارند.

کارگزاران بدون میز معامله STP معمولاً تأمین‎ کنندگان نقدینگی زیادی داشته و هر تامین کننده‎‌ای، قیمت پیشنهادی فروش و قیمت پیشنهادی خرید مختص به خود را دارد. به عنوان مثال، بروکر بدون میز معامله STP شما، سه تامین‎ کننده نقدینگی مختلف دارد. در سیستمشان، آنها سه جفت قیمت پیشنهادی خرید و فروش مشاهده خواهند کرد.

سپس سیستم آنها، این قیمت‎های پیشنهادی خرید و فروش را از بهترین به بدترین مرتب می‎کند. در این حالت، بهترین قیمت در سمت پیشنهاد خرید، 1.3000 است (شما می‎خواهید به بالاترین قیمت بفروشید) و بهترین قیمت در سمت پیشنهاد فروش، 1.3001 است (می‎خواهید با پایین‎ترین قیمت بخرید). اکنون، نرخ خرید/ نرخ فروش 1.3000 / 1.3001 است.

آیا این قیمتی است که در پلتفرم خود می‎بینید؟ البته که نه! بروکر شما محض رضای خدا کار نمی کند! کارگزار شما به صورت رایگان به مرتب‎ سازی قیمت‎ ها نمی ‎پردازد. همزمان با مرتب‎ سازی قیمت‎ها، کارگزار شما یک مبلغ اندک معمولاً ثابت به قیمت‎ ها اضافه می‎کند. اگر سیاست آنها افزودن 1 pip باشد، قیمتی که در پلتفرم خود مشاهده می‎کنید، 1.2999 / 1.3002 خواهد بود.

شما اسپرد 3 پیپ را خواهید دید. اسپرد 1 پیپ برای شما به اسپرد 3 پیپ تبدیل می‎شود. بنابراین هنگامی که تصمیم می‎گیرید 100،000 واحد یورو/دلار آمریکا را با قیمت 1.3002 خریداری کنید، سفارش شما از طریق کارگزارتان ارسال شده و سپس به تأمین‎ کننده نقدینگی A یا B منتقل می‎شود.

اگر سفارش شما تأیید شود، تأمین‎ کننده نقدینگی A یا B موقعیت خرید 100،000 واحدی یورو/دلار آمریکا در قیمت 1.3001 را خواهد داشت و شما موقعیت فروش 100،000 واحدی یورو/دلار آمریکا در قیمت 1.3002 خواهید داشت. کارگزار شما 1 پیپ درآمد خواهد داشت.

این تغییر قیمت پیشنهاد خرید/ پیشنهاد فروش همچنین به این دلیل است که بیشتر کارگزاران نوع STP، اسپرد متغیر دارند. اگر اسپرد تأمین‎ کنندگان نقدینگی آنها افزایش یابد، آنها چاره ‎ای جز افزایش اسپردهای خود ندارند. هرچند برخی از کارگزاران STP اسپرد ثابت ارائه می‎دهند، اما اکثر آنها اسپردهای متغیر دارند.

بروکر ECN فارکس چیست؟

از سویی دیگر، کارگزاران فارکس ECN واقعی به سفارشات مشتریان خود اجازه می‎دهند تا با سفارشات سایر مشارکت‎ کنندگان در ECN تعامل داشته باشند. مشارکت ‎کنندگان می‎توانند بانک‎ها، بازرگانان خرده‌‎پا، صندوق‎های پوشش ریسک و حتی سایر بروکرها باشند. به طور خلاصه، شرکت ‎کنندگان با ارائه بهترین قیمت‎های پیشنهاد خرید و فروش خود با یکدیگر به معامله می‎پردازند.

همچنین، ECN به مشتریان خود، امکان مشاهده عمق بازار را می‎دهد. عمق بازار نشان می‌دهد که سفارشات خرید و فروش سایر شرکت ‎کنندگان بازار چه هستند. به دلیل ماهیت ECN، اضافه کردن یک مقدار ثابت به اسپرد سخت است. بنابراین بروکرهای ECN معمولاً از طریق یک کمیسیون اندک به ازاء هر معامله درآمد کسب می‌کنند.

آیا بروکر مارکت میکر بد است؟

متاسفانه در بازار فارکس ایران مطلبی شایع شده است که لزوما درست نیست. خیلی از تریدرها فکر می کنند بروکرهای مارکت میکر باعث ضرر کردن آنها می شوند. چرا؟ به این دلیل که شنیده اند بروکر مارکت میکر طرف دیگر معامله آنها را می گیرد. پس سود بروکر در ضرر آنهاست.

ولی این مطلب درست نیست. زیرا مارکت میکرها هم همیشه طرف دیگر معاملات را نمی گیرند و در اکثر موارد آن را با معاملات سایر مشتریانشان پوشش می دهند. در حالتی هم که سفارش متناسب پیدا نکنند معمولا به تامین کننده نقدینگی خود منتقل می کنند.

البته بدون شک در بازار فارکس نیز مثل تمام بازارهای مالی وجود افراد کلاهبردار اجتناب ناپذیر است. در صورتی که در انتخاب بروکر خود دقت نکنید (نیاز نیست وسواس به خرج دهید) ممکن است به دام کلاهبردارها بیوفتید.

لیست بروکرهای مارکت میکر

ما در معامله گر ایرانی بروکرهای مطرح بازار فارکس در ایران را به دقت بررسی می کنیم و بهترین بروکر های فارکس را به همراه توضیحات نوع فعالیت آن‌ها (مارکت میکر یا DD) به شما پیشنهاد می کنیم.

مارکت میکر کیست و چه نقشی در معاملات دارد؟

اصطلاح “Market Maker” یا “بازارساز” به یک شرکت یا شخصیت حقیقی اطلاق می‌شود که به طور فعال قیمت را در بازارهای دوطرفه تعیین می‌کند و متناسب با حجم بازار هر دارایی، سفارشات خرید (Bid) و فروش (Ask) را تکمیل می‌کند. در واقع، مارکت میکر نقدشوندگی و عمق لازم برای بازار را فراهم می‌کند و از اسپرد (تفاوت در قیمت خرید و فروش) آن سود می‌برد. مارکت میکر همچنین ممکن است برای حساب‌ خود نیز معاملاتی انجام دهند که به عنوان معاملات عمده (Principal Trades) شناخته می‌شود.

شناخت بازارسازها

هر سهم یا اوراق بهاداری برای فعالیت در بورس به تعدادی خریدار و فروشنده نیاز دارد. بازارسازها معامله‌گرانی با حجم بالا هستند که به معنای واقعی کلمه همیشه آماده خرید یا فروش بوده و اصطلاحا برای اوراق بهادار “بازار” می‌سازند.
بسیاری از بازارسازها اغلب کارگزاری‌هایی هستند که به سرمایه‌گذاران خدمات معاملاتی ارائه می‌دهند و برای حفظ نقدشوندگی بازارهای مالی تلاش می‌کنند. یک بازارساز، همچنین می‌تواند یک معامله‌گر حقیقی باشد که معمولاً به عنوان “بازارساز محلی” شناخته می شود. البته با توجه به حجم دارایی (اوراق بهادار) و سرمایه مورد نیاز برای تسهیل انجام معاملات خرید و فروش، اکثریت قریب به اتفاق بازارسازها به نمایندگی از موسسات بزرگ کار می‌کنند.
هر بازارساز قیمت خرید و فروش خود را برای تعداد تضمین‌شده‌ای از سهام پیشنهاد می‌دهد. هنگامی که بازارساز سفارشی از یک خریدار دریافت می‌کند، بلافاصله برای تکمیل آن سفارش شروع به فروش سهام از موجودی خود می‌کند. یعنی آن‌ها با این کار، سرعت انجام سفارشات را افزایش داده و روند انجام آن را تسهیل می‌کنند. به طور خلاصه، بازارساز با تسهیل خرید و فروش سهام برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، جریان‌ انجام معاملات در بازارهای مالی را روان‌تر می‌کند. یعنی اگر بازارسازها نباشند، ممکن است تعداد و حجم معاملات بشدت کاهش یافته و بطور کلی فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و معامله‌گری کم‌تر شود.
یک بازارساز باید متعهد شود که به طور مداوم قیمت‌ خریدار (Bid) و فروش (Ask) تضمین‌شده برای اوراق بهادار ارائه دهد. آن‌ها همچنین باید حجم پیشنهادی برای معامله، و دوره‌های زمانی که پیشنهاد خود را ارائه می‌دهند، مشخص کنند. بازارساز باید همیشه و در تمام شرایط بازار به این پارامترها پای‌بند باشد. یعنی حتی هنگامی که بازار متلاطم و بی‌ثبات می‌شود نیز، بازارساز باید برای تسهیل جریان معاملات، همچنان نسبت به انجام وظایف خود منضبط باقی بماند.
بازارسازی یعنی خرید و فروش اوراق بهادار مجموعه خاصی از شرکت‌ها، از طریق کارگزاری‌های آن بورس. در واقع، کارگزاری‌ها واسطه‌ای بین بازارساز و مشتریان خود هستند. زمانی که یک معامله‌گر سفارش خرید یا فروشی را به کارگزاری خود ارسال می‌کند، این سفارش برای بازارساز نیز نمایش داده می‌شود و او با توجه به وظایف خود، تلاش می‌کند که این سفارش هرچه سریع‌تر انجام شود.

بازارسازها چگونه سود می‌کنند؟

وقتی یک معامله‌گر آماده خرید یا فروش سهام در هر زمان باشد، در واقع دارد ریسک زیادی را متحمل می‌شود. ارزش اوراق بهادار ممکن است در جریان خرید و فروش آن کاهش یابد، به عنوان مثال بازارساز سهام را از شخصی می‌خرد و قبل از اینکه آن سهام را به شخص دیگر بفروشد، قیمت آن کاهش پیدا می‌کنند. در اینصورت، اگر بازارساز از محل نگه‌داری یک دارایی دچار زیان شود، زیان او چگونه جبران خواهد شد؟
پاسخ این است که آن‌ها معمولاً اوراق بهادار را با همان قیمتی که می‌خرند، نمی‌فروشند. به این تفاوت در قیمت خرید و فروش آن‌ها اصطلاحا “اسپرد” گفته می‌شود. به زبان ساده، آن‌ها از محل اسپرد سود می‌برند و در مقابل، با افزایش نقدینگی به بازار سود می‌رسانند.
برای مثال، زمانی که یک سرمایه‌گذار قصد دارد از طریق یک کارگزاری آنلاین، سهامی را معامله کند، ممکن است قیمت خریدی که (قیمتی که می‌تواند سهامش را به کارگزاری بفروشد) به او پیشنهاد می‌شود ۱۰۰ دلار و قیمت فروش (قیمتی که می‌تواند سهام را از کارگزاری بخرد) ۱۰۰.۰۵ دلار باشد. این بدان معناست که بازارساز، سهام را به قیمت ۱۰۰ دلار مارکت میکرها در فارکس می‌خرد، و سپس آن را به خریداران به قیمت ۱۰۰.۰۵ دلار می فروشد. حال اگر حجم بالای معاملات را در نظر بگیریم، متوجه می‌شویم که همین اسپرد کوچک نیز می‌تواند سود روزانه زیادی را به همراه داشته باشد.

یک مثال عملی دیگر:

یک بازارساز ممکن است سهام شرکت X را به قیمت ۱۰۰ دلار از شما خریداری کند (Bid). سپس، اسپرد ۰.۰۵ دلاری بر روی آن اعمال می‌کند و آنها را مارکت میکرها در فارکس به قیمت ۱۰۰.۰۵ دلار می‌فروشد (Ask). تفاوت بین قیمت خرید (Bid) و فروش (Ask) در این حالت فقط ۰.۰۵ دلار است، اما میانگین حجم معاملات روزانه سهام شرکت X ممکن است بیش از ۶ میلیون سهم باشد. اگر یک بازارساز تمام این معاملات را پوشش دهد و از هر معامله ۰.۰۵ دلار سود کسب کند، روزانه بیش از ۳۰۰ هزار دلار درآمد خواهد داشت.
بازارسازها باید تحت آیین‌نامه‌های معین بورسی فعالیت کنند که توسط تنظیم‌کننده (Regulator) اوراق بهادار کشور، مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، تنظیم شده است. حقوق و مسئولیت‌های بازارسازها بر اساس بورسی که در آن فعالیت می‌کنند و نوع ابزار مالی که معامله می‌کنند، مانند سهام یا اختیار معامله، می‌تواند متفاوت باشد.

بازارسازها در مقابل متخصص‌ها

بسیاری از بورس‌ها با مجموعه‌ای از بازارسازها همکاری می‌کنند که هر کدام با یکدیگر در حال رقابت هستند تا بهترین قیمت را پیشنهاد دهند و بتوانند در این بازی پیشنهاد قیمت پیروز شوند. اما برخی از بورس‌های دیگر مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) به جای این کار، از یک سیستم تشکیل‌شده از متخصصان استفاده می‌کند. متخصص‌ها اساساً بازارسازان تنها و مجزایی (و تربیت‌شده‌ای) هستند که انحصار جریان سفارشات در یک یا چند اوراق بهادار خاص را دارند. از آنجا که بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یک بازار با ماهیت حراجی است، پیشنهادهای قیمت به صورت رقابتی توسط سرمایه‌گذاران هدایت می‌شود و متخصص در آن دخالتی ندارد. در واقع، متخصص‌ها بیشتر به طور مستقیم بر تسهیل انجام معاملات میان کارگزاری‌ها در طبقه معاملات بورس تمرکز دارند.
آن‌ها پیشنهاد قیمت معامله‌گران را برای کل بازار نمایش می‌دهند و اطمینان حاصل می‌کنند که تمام سفارشات دقیق و به موقع ارسال می‌شود. آنها همچنین اطمینان حاصل می‌کنند که همیشه بهترین قیمت لحاظ می‌شود و تمام سفارشت قابل معامله، اجرا و در طبقه معاملات پردازش می‌شود.
توضیح: طبقه معاملات (Trading Floor) مکان فیزیکی است که در آن فعالیت‌های معاملاتی در ابزارهای مالی مانند سهام، درآمد ثابت، آتی، اختیار معامله و غیره صورت می گیرد. طبقات معاملات در ساختمان‌های بورس‌های مختلف مانند بورس نیویورک (NYSE) یا هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) قرار دارد.

تصویری از طبقه معاملات بانک UBS

متخصص‌ها همچنین باید هر روز صبح، قیمت باز شدن سهام را تعیین کنند. این قیمت بر اساس اخبار و رویدادهای بعد از ساعت کاری روز قبل، می‌تواند با قیمت بسته شدن در روز قبل متفاوت باشد. این قیمت را بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود.

یک مثال از بازارساز (Market Maker):

بطور منطقی، هر زمان که یک دارایی خریداری یا فروخته می‌شود باید شخصی در طرف دیگر معامله باشد. برای مثال اگر می‌خواهید ۱۰۰ سهم از شرکت X را بخرید، باید شخصی را پیدا کنید که بخواهد ۱۰۰ سهم از شرکت X را بفروشد. اما همانطور که می‌دانید، بعید است بلافاصله فردی را پیدا کنید که بخواهد دقیقا همان تعداد سهامی را بفروشد که شما می‌خواهید بخرید. اینجاست که بازارساز وارد می‌شود.
بازارسازان (معمولا بانک‌ها یا شرکت‌های کارگزاری) همیشه آماده خرید یا فروش حداقل ۱۰۰ سهم از یک شرکت به قیمت بازار، در هر ثانیه از روز معاملاتی هستند. سفارش‌های بزرگتر از ۱۰۰ سهم می‌تواند توسط چندین بازارساز تکمیل شود.
یک مثال فرضی برای نشان دادن نحوه فعالیت یک بازارسازها:
فرض کنید یک بازارساز در بورس X فعالیت می‌کند. این بازارساز ممکن است مظنه خود را بصورت
۱۰.۰۰ – ۱۰.۰۵$, ۱۰۰×۵۰۰
اعلام کند. این بدان معنی است که او حاضر است ۱۰۰ سهم را به قیمت ۱۰.۰۰ دلار از شما بخرد (Bid) و همچنین ۵۰۰ سهم را به قیمت ۱۰.۰۵ دلار به شما بفروشد (Ask). در اینصورت، فعالان بازار می‌توانند سهام را با قیمت ۱۰.۰۵ دلار از بازارساز بخرند، یا با قیمت ۱۰.۰۰ دلار به او بفروشند.
نکته: این تقاضای بازار است که قیمت‌‌های پیشنهادی برای خرید و فروش بازارسازها را مشخص می‌کند، فقط نکته‌ای که وجود دارد این است که بازارسازها همیشه باید هر دو قیمت خرید و فروش برای معاملات را مشخص کرده باشند.در زمان‌هایی که بازار متلاطم است، تقاضای نسبتاً پایدار از سوی بازارسازها، روند خرید و فروش را در جریان نگه می‌دارد.

اهمیت وجود بازارساز برای سرمایه‌گذاران خرد

سرعت و سادگی خرید و فروش سهام را می‌توان امری بدیهی دانست، به خصوص در عصر سرمایه‌گذاری از طریق اپلیکیشن‌ها. در حال حاضر، برای ثبت سفارش در کارگزاری تنها به چند کلیک نیاز است و بسته به نوع سفارش، می‌تواند در عرض چند ثانیه انجام شود.
با این حال اگر بازارسازها نباشند، حجم و تعداد معاملات به طور قابل توجهی کاهش می‌یابد. در واقع، هماهنگی بین خریداران و فروشندگان با یکدیگر بسیار بیشتر طول می‌کشد تا اینکه کسی به عنوان بازارساز همیشه آماده انجام معامله باشد. نبود بازارساز، نقدشوندگی را کاهش می‌دهد، ورود یا خروج از موقعیت‌ها را بسیار دشوارتر می‌کند و بر هزینه‌ها و ریسک‌های معاملات نیز می‌افزاید.
بازارهای مالی نیاز به عمل‌کرد روان دارند. بدون بازارساز، بعید است که بازار بتواند حجم معاملات فعلی خود را حفظ کند، ورود پول به سهام شرکت‌ها کاهش می‌یابد و به تبع آن، ارزش شرکت‌ها نیز کاهش می‌یابد.

خلاصه:

• بازارسازها با آمادگی برای خرید و فروش اوراق بهادار در هر زمانی از روز، نقدشوندگی بازار را تامین می‌کنند.
• بازارساز یک شرکت یا شخصیت حقیقی است که اوراق بهادار را برای حساب خود خریدار و فروش می‌کند.
• بازارساز از اسپرد (تفاوت در قیمت خرید و فروش) اوراق بهادار سود می‌کند.
• کارگزاری‌ها رایج‌ترین نوع بازارساز هستند که امکان خرید و فروش را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.
• ارزش اوراق بهادار ممکن است در جریان خرید و فروش آن کاهش یابد، بنابراین اگر بازارساز از محل نگه‌داری یک دارایی دچار زیان شود، زیان او از طریق اسپرد جبران خواهد شد.
• بدون بازارسازها، معاملات بسیار کمتری اتفاق میفتد و دسترسی شرکت‌ها به سرمایه محدودتر خواهد شد.

برای پیگیری اخبار روز و فوری فارکس و بازارهای جهانی به کانال تلگرام UtoFX بپیوندید.

بروکرهای مارکت میکر فارکس چیست؟

در گذشته بازار فارکس، تنها گروه های فعال در این بازار بانک ها و موسسات مالی بزرگ بودند و دلیل آن به این خاطر بود که برای فعالیت و معامله در فارکس نیاز به حجم بالایی از سرمایه داشت و هر معامله گری امکان آوردن چنین سرمایه ای را به بازار فارکس نداشت. به همین دلیل بروکرهای فارکس این فرصت را شناسایی کرده و با ایجاد راهی برای معامله در فارکس این امکان را به معامله گران فارکس ارائه کردند تا امکان حضور در بین بزرگان فارکس را داشته باشند. در این مقاله قصد داریم تا به یک اصطلاح مهم در فارکس به نام بروکر های مارکت میکر پرداخته و ویژگی های این بروکرها را برای شما عزیزان توضیح دهیم.

بروکر مارکت میکر چیست؟

بروکرهای فارکس دقیقا مخالف بروکرهای ECN بوده و بجای اینکه معامله گر را به یک معامله گر دیگر در جهت خرید و فروش قرار دهد، خود بروکر در مقابل معامله گر قرار گرفته و با او معامله می‌کند. همان طور که گفته شد مارکت میکر دقیقا در مقابل معامله گران فارکس بوده و اگر معامله گر اقدام به خرید کند در مقابل بروکر مارکت میکر اقدام به فروش می‌کند. این بدان معنی است که صرفا نظر از اینکه بروکر معتقد است که روند جفت ارز صعودی یا نزولی است، بروکر مارکت میکر همیشه در مقابله معامله شما می باشد. پس واضح است که اگر شما در معامله خود سود کنید، بروکر ضرر خواهد کرد. برای همین منظور برخی از بروکرهای نامعتبر فارکس که مارکت میکر هستند برای سود بیشتر سعی در فعال کردن حد ضرر معامله گران را دارند تا از این طریق کسب درآمد کنند. البته در صورت ایجاد ضررهای زیاد برای بروکر، آنها از استراتژی های پوشش ریسک استفاده می‌کنند.

بروکر مارکت میکر خوب است یا بد ؟

بروکرهای مارکت میکر را باید بر اساس سابقه و عملکرد آن دسته بندی کنید. اینکه یک بروکر مارکت میکر خوب است یا بد به دلیل مارکت میکر بودن آن نبوده و برای ما معامله گران کوچک تفاوتی ندارد که با بروکر معامله کرده و یا با فرد دیگری معامله کنیم.

شناسایی بروکرهای مارکت میکر کلاه بردار

برای شناسایی بروکرهای مارکت میکر که کلاه بردار بوده و به دنبال ایجاد ضرر برای معامله گران هستند باید به صورت مداوم بروکرها را شناسایی کرده و سوابق آن را بررسی کنید. معمولا معامله گران حرفه ای به دلیل حضور چندین ساله خود در فارکس از این سوابق آگاه بوده و اگر بروکر مارکت میکر در برخی اوقات تخلفاتی انجام داده باشد از این موارد مطلع هستند. بهترین راه پرسش و جو از معامله گران حرفه ای بوده و همچنین در صورت نیاز می‌توان برای مدتی نمودارهای بروکر مورد نظر را بررسی کنید. به طور مثال در برخی از اوقات که بازار در حالت رنج بوده و حرکت خاصی ندارد، در کمترین زمان ممکن بازار یک حرکت سریع انجام داده و با یک یا دو کندل حد ضرر معامله گران را فعال کرده که باید به آن شک کرده و با بروکرهای دیگر مقایسه کنید.

مزایا و معایب بروکرهای مارکت میکر

از جمله مزایا مربوط به بروکرهای مارکت میکر این است که معمولا اسپردهای که ارائه می‌کنند ثابت بوده و متغیر نیست. ثابت بودن اسپردها به این دلیل می‌باشد که خود مارکت میکر با معامله گر معامله کرده و نیازی به متغیر بودن اسپرد نیست. همچنین معمولا نوسانات در نمودارهای مارکت میکر ها تا حدی کمتر بوده و بازار را در بروکر خود کنترل می‌کنند.

از معایب مربوط به بروکرهای فارکس همان طور که در بخش کلاه برداری برخی از این بروکرها گفته شد، ممکن است تا با بوجود آورده یک حرکت ناگهانی در نمودارهای جفت ارزهای فارکس اقدام به فعال کردن حد ضرر معامله گران فارکس کرده و ضرر و زیان برای آنها بوجود آورند. همچنین برخی از بروکرهای مارکت میکر ممکن است اجازه اسکلپ در فارکس را ندهند. همچنین اجازه استفاده از ربات های فارکس را نیز نداده و امکان استفاده از ابزارهای معامله خودکار را ندهند.

لیست بروکرهای مارکت میکر فارکس در ایران

همان طور که گفته شد مارکت میکر بودن یک بروکر فارکس اصولا بد نبوده و برای معامله گران فارکس تفاوت ندارد. اما باید بروکر معتبر بوده و دست به تخلفات در این زمینه نزده باشد. معمولا اغلب بروکرهای فارکس برای ایرانیان مارکت میکر هستند اما خدمات حساب های ECN را نیز ارائه می‌کنند که هر دو نوع از این حساب را ارائه می‌دهند. برای انتخاب بروکرهای معتبر فارکس می‌توانید به صفحه بروکرهای فارکس در آکادمی مجیدی راد رفته و بروکر دلخواه خود را انتخاب کنید.

در مجموع نمی‌توان همه بروکرهای مارکت میکر را به یک شیوه قضاوت کرد و قطعا یک بروکر مارکت میکر هم امکان فعالیت درست و غلط را خواهد داشت. این شما هستید که با بررسی دقیق بروکرهای فارکس باید بهترین بروکر را انتخاب کنید. همچنین در صورت نیاز می‌توانید در نظرات این صفحه سوالات خود را در رابطه با بروکرهای مارکت میکر بپرسید.